INDICADORES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD Y DE MERCADO

FORO MÓDULO 4: INDICADORES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD Y DE MERCADOComo sabemos estos indicadores trabajan con precios actuales y las utilidades del añoanterior, con el fin predecir las utilidades futuras.Por lo cual este tipo de razones son de gran utilidad para los compradores y vendedores deacciones comunes, estimando valores de mercado con el precio, utilidades y dividendos.¿Considera usted que las ganancias serán constantes en el tiempo y que, por lo tanto, lasutilidades pasadas y el riesgo vuelven a reproducirse en el futuro?

Después de leer los materiales, documentos de apoyo, investigar al respecto y según loaprendido hasta el momento debo mencionar antes que nada que:RAZON PRECIO - UTILIDAD Muestra la cantidad de veces que los inversores pagan por lautilidad por acción contable anual. Esta relación Precio/Utilidad es muy utilizada en los análisisde mercado, ya que una alta relación por sobre el promedio del mercado señala que la acciónes muy preferida por los inversionistas lo que la lleva a subir su precio. A su vez, una bajaPrecio/Utilidad señala que los inversionistas pagan pocas veces su utilidad, porque creen queésta no subirá mucho en el futuro. Este indicador aumentará a medida que los inversionistaspiensen que mayor sea la tasa esperada de pagos de dividendos y la tasa de crecimiento deutilidades. Pero hay que tener cuidado al usar esta razón ya que presenta varias limitaciones.Entre las que podemos mencionar están:Es una relación estática pues toma en cuenta los precios actuales y utilidades delperíodo inmediatamente anterior.Supone que las ganancias serán constantes en el tiempo y que, por lo tanto, lasutilidades pasadas y el riesgo vuelven a reproducirse en el futuro.Considera la utilidad en términos contables, lo que no muestra la verdadera situaciónde la empresa.Un aumento en esta razón no avalado por un crecimiento real de los flujos de caja,significa que la acción está sobrevalorada.Unas opciones que puede contrarrestar sus limitantes es utilizar la utilidad proyectadaeconómica, es decir, los flujos de caja relacionados propiamente con la operación y lasutilidades extraordinarias proyectadas, ya que permite de esta forma visualizar la realdisponibilidad de los recursos.

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Si según los múltiplos las acciones están…

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Barata….. Las compra.

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Si ya las posee…..se preocupa;

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Si están caras……las vende o evita comprarlas.

Suelen ser las utilidades de los 12 meses pasados. Sin embargo los analistas de valores enocasiones utilizan las utilidades por Acción EPS calculado para los próximos 12 meses. Lasutilidades por acción son utilidades después de impuestos divididos entre el número deacciones en circulación.

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