Modelo Fleming

Resumen modelo Mundell-Fleming

Cambio flexible cambio que esta determinado en el mercado sin ninguna intervención de la autoridad.

Cambio fijo la autoridad intervienen a través de la compra y ventas de divisas.

Flotación sucia caso intermedio entre ambas anteriores. En la práctica siempre hay algún grado de intervención.

Supuestos básicos del modelo flexible:

• Los precios de los bienes nacionales y extranjeros son iguales, por lo que el tipo de cambio nominal será igual al real.

• No existe ni se espera inflación, por lo que la tasa de interés nominal será igual a la real.

• Existe perfecta movilidad de capitales

• El tipo de cambio se ajusta instantáneamente para mantener el equilibrio.

Tipo de cambio flexible y una política fiscal: si se aumenta el gasto se desplaza la IS a la derecha generando un exceso de demanda por bienes. Esto genera una presión al alza en la tasa de interés, lo que genera una entrada de capitales que a su vez aprecia el tipo de cambio hasta que la presión sobre las tasas y el producto desaparezcan. La apreciación del cambio aumenta las importaciones y reduce las exportaciones, lo que finalmente hace que la IS retorne a su punto de origen (desplaza a la izquierda). Por lo tanto a mayor gasto de gobierno se genera un crowdingout de las exportaciones, entonces se concluye que la política fiscal es inefectivapara cambiar el producto, solo afecta al tipo de cambio.

Tipo de cambio flexible y una política monetaria: si se aumenta la cantidad de dinero (con el fin de aumentar el producto) se desplaza la LM hacia la derecha, esto inducirá una disminución en la tasa de interés. Lo que presionará al tipo de cambio a depreciarse, lo que a su vez mueve la IS a la derecha; generando un aumento en las exportaciones y el producto hasta que la demanda por el dinero suba lo suficiente para absorberel aumento en la oferta sin cambios en la tasa de interés. Entonces esta política es la única efectiva para alterar la demanda agregada.

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