Productos Y Mercados Financieros

UNIDAD I: PRODUCTOS Y MERCADOS FINANCIEROS

1.1. Sistema Financiero y mercado financiero

Sistema Financiero.-

En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un país está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit, así como facilitar y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos. La cita labor de intermediación es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero, y se considera básica para realizar la transformación de los activos financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos, más acordes con las preferencias de los ahorradores.

El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros.

En una economía existen una diversidad de mercados que se pueden agrupar en dos grandes:

Mercados de productos.

En el que operan productos ya sean estos bienes manufacturados o servicios

Mercados de factores.

Comprende los factores de producción, como el trabajo y el capital.

Trataremos de un parte del mercado de factores que se conoce como mercado financiero

Mercado Financiero.-

Es el mercado de activos financieros, mercado en el cual los fondos son transferidos desde unidades superavitarias a aquellas deficitarias de fondos. Los mercados financieros son los mercados de activos financieros (activos intangibles), derechos sobre un flujo de caja futuro.

Puede decirse que es una propiedad que significa una reserva de valor o, en términos más genéricos, toda pertenencia que toma valor al momento en que va a ser objeto de una transacción.

Las funciones económicas de los mercados financieros son las siguientes:

1. Transferir fondos desde las unidades económicas superavitarias a aquellas deficitarias.

2. Redistribución del riesgo

3. Proveen un mecanismo para vender activos

4. Proveer liquidez

5. Provocar una reducción de los costos de transacción

CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Los mercado financieros se pueden clasificar en :

Clasificación Por Naturaleza de la Obligación:(Por El Tipo De Derecho)

Mercado de Deuda

Estas tienen un plazo de vencimiento, al término del cual debe cancelarse la obligación. Las deudas implican financieramente un pago de intereses a intervalo regular y amortizaciones de principal en tiempos convenidos.

Mercado de Acción

Financiamiento con fondos propios, en este caso sus tenedores poseen derechos de compartir las ganancias netas cuando ellas se distribuyen y los activos netos de un negocio en caso de liquidación. Los tenedores de acciones poseen derecho residual, se debe pagar primero a los tenedores de deudas y solo luego a los tenedores de acciones.

Sin embargo estos últimos se benefician de los incrementos de la rentabilidad de la firma y del valor de los activos

Clasificación Por Vencimiento de la Obligación (Por PLAZO VNCMTO. DE ACTIVOS FINANCIEROS)

Mercado de Dinero

Todos los instrumentos menores a un año

Mercado de Capitales

Instrumentos con un vencimiento mayor a un año; Se opera con instrumentos de deudas como obligaciones negociables, bonos del gobierno, así como acciones de empresas.

Clasificación Por Madurez de la Obligación (Por EL MOMENTO DE LA TRANSACCIÓN)

Mercado Primario

Mo en el cual nuevas emisiones de acciones o deudas son vendidas a compradores iniciales

Mercado Secundario

Mo en el cual los activos financieros previamente emitidos y vendidos son revendidos.

Los Mo secundarios importantes son: Bolsas de valores, Mo de cambios, Mo futuros y Mo opciones. Cumplen dos funciones importantes:

a) hacen m{as liquido los instrumentos.

b) Se determina el precio de los activos que se transa en el Mo primario.

Clasificación Por Entrega Inmediata o Futura (Por PLAZO DE ENTREGA)

Mercado Spot o en efectivo

Mo en el cual la probabilidad de ejecutar determinada acción se realiza en el acto o máximo 48h.

Mercado derivado

Mo en el cual la obligación u opción de transar un determinado activo se produce en el futuro. Existen dos grupos de derivados: los futuros y los forward; y las opciones en otra.

Clasificación Por Estructura Organizacional (PRO FORMA DE ORGANIZACIÓN)

Mercado de subasta

Mo en el cual compradores y vendedores de activos financieros encuentran un lugar central para llevar adelante sus transacciones. Ej. NYSE, CBOT.

Una cantidad considerable de acciones y obligaciones de importantes empresas es transada en este mercado organizado en forma de subasta.

Mercado de Sobre el Mostrador (OTC)

Mo en el cual agentes del mercado ubicados en diferentes lugares que tienen instrumentos financieros en inventario para vender a quien este dispuesto a comprar aceptando los precios. Una buena parte de los bonos del gobierno de EEUU es transada en el OTC. En este Mo de bonos se produce una financiación

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