¿Qué es y cómo afecta al comportamiento de las entidades financieras el denominado Efecto palanca?

NEGOCIO BANCARIO

Con referencia a las características de los intermediarios financieros, conteste las siguientes preguntas:

1. ¿Qué es y cómo afecta al comportamiento de las entidades financieras el denominado Efecto palanca? 

Podemos decir que las entidades financieras son intermediarios financieros, ya que como Empresa concedemos créditos a otras empresas con fondos de individuos ajenos a la financiera.

Los intermediarios financieros, intermedian las operaciones entre los distintos participantes del mercado.  Los valores emitidos por un intermediario financiero serán más atractivos para un individuo que colocar fondos en el público directamente.

 Se entiende por efecto palanca a la utilización de la deuda para incrementar la rentabilidad de los capitales propios. Es la medida de la relación entre deuda y rentabilidad.

El efecto palanca, poseen una alta relación deuda/capital. Cuando determinan sus inversiones, están poniendo en riesgo el dinero de terceros, confiando en que la base de capital (que es relativamente pequeña) actúe como colchón contra la ocurrencia de pérdidas inesperadas.

2. Explique en qué se basa la importancia de las entidades financieras como administradoras de medios de pago.

La importancia de las entidades financieras como administrador de sistemas de medios de pago se basa, en los depósitos  que constituyen, en definitiva, dinero, en consecuencia los bancos están en el centro del sistema de pagos, cuya eficiencia es crucial para el funcionamiento de la economía.

3. Explique qué incentivos perversos considera Ud. que puede generar la combinación un efecto palanca elevado más la responsabilidad de los accionistas limitada al capital aportado.

La combinación  de un alto nivel de apalancamiento  con  la responsabilidad de los accionistas limitada al capital aportado, conjuntamente, pueden generar el incentivo a mantener portafolios excesivamente riesgosos.

Con referencia a las funciones de los intermediarios financieros, explique cómo impacta en ellos y en el sistema financiero agregado la asunción de riesgo en relación a:

4. El proceso de transformación de moneda y de tasas de interés.

Las funciones de los intermediarios financieros son los siguientes :

• Transformar plazos: Cuando nosotros vamos a un banco, normalmente tratamos de colocar nuestros fondos al menor plazo posible ya que implica menor riesgo. En cambio, cuando asumimos el otro rol, el de personas que piden plata, lo que pretendemos es pedir fondos con el mayor plazo posible. Los bancos tienen que transformar esa fuente de financiamiento que tienen, sus pasivos, en activos a plazos más largos. El intermediario financiero por esta actividad cobra un spread o un margen de beneficio sobre la tasa que está pagando.
• Transformación de montos: Normalmente, los bancos transforman montos, asumen un pasivo (la plata que tienen depositada) atomizado entre muchos depositantes. Y por el otro lado tienen un activo (la plata que prestan) bastante concentrado en pocos clientes por mucha más plata. Esa es una transformación de montos.
• Transformación de riesgo: Cuando voy a un banco tomo el riesgo del banco, que normalmente está fiscalizado como decíamos y debería ser menor al de muchas empresas o de algunas por lo menos. Y cuando un banco da un crédito, asume, normalmente, un riesgo mayor. Hay un diferencial de riesgo.
• Disminución de los costos de contratación y de procesamiento: Si tenemos que dar un préstamo a un particular, tendríamos que analizar ciertos aspectos como sus balances o la posibilidad de establecer un contrato para asegurarnos que nos pague, que en última instancia por un único préstamo resultaría en un costo demasiado alto.
• Proporcionar un mecanismo de liquidez o un mecanismo de pago: Los bancos entregan documentos (certificados de depósito) y de alguna manera posibilitan que exista liquidez hasta en los propios préstamos que otorgan (llamémosle securitización, o llamémosle transferencia de su cartera) obtienen de alguna manera una fluidez o proporcionan una mayor fluidez financiera a todo el circuito.

La transformación de las tasas de intereses, se debe a que los Bancos, reciben depósitos de sus inversores y los mismos solicitan invertir en plazos cortos ya que implicaría menor riesgo que hacerlo en plazos largos, al revés que cuando un cliente nos solicita un préstamo, ya que lo que pretende es solicitar el mismo en el mayor plazo posible.  Los bancos lo que realizan con estas operaciones es transforma esa fuente de financiamiento. El intermediario financiero por esta actividad cobra un margen de beneficio sobre la tasa que está pagando.

Con referencia a la respuesta a la afirmación de Goodhart que está en la razón de ser de los bancos, por qué los tomadores de créditos buscan préstamos bancarios y los ahorristas depositan en los bancos en vez de transaccionar directamente a través del mercado de capital, conteste la siguiente pregunta:

5. ¿Qué implicancia de riesgo tiene para las Entidades Financieras la combinación resultante de una valuación incierta de sus activos y un valor nominal fijo de sus depósitos?

Goodhart afirma que la razón por la cual la respuesta es afirmativa subyace en la razón de ser de los bancos, preguntándose por qué los tomadores de créditos buscan préstamos bancarios y los ahorristas depositan en los bancos en vez de transacionar directamente a través del mercado de capitales. Para las entidades financieras  la combinación resultante de una valuación incierta de los activos de los bancos y un valor nominal fijo de los depósitos, conduce a la posibilidad de corridas bancarias, la ocurrencia de las cuales genera un daño potencial para el sistema y la economía.

Los flujos de fondos que salen de bancos sospechados de tener problemas hacia bancos supuestamente más sólidos pueden tener un efecto sumamente adverso sobre la economía, aun cuando no haya una corrida hacia fuera del sistema por completo. La pérdida de riqueza por parte de los depositantes, y la consiguiente disrupción en el sistema de pagos, sumado a la restricción de los tomadores a poder renovar tales créditos, hacen necesaria la presencia de un banco central, como mínimo para actuar como prestamista de última instancia.

Con referencia al punto de objetivos, metas, estrategias e instrumentos de política monetaria, responda las siguientes preguntas:

6. En función del mandato del Banco Central, ¿Qué instrumentos podría utilizar y de qué manera para controlar un alza en la tasa de inflación del país?.

Para controlas un alza en la tasa de inflación del país se podría utilizar los siguientes instrumentos:

Operación de mercado abierto:  El BCRA efectúa operaciones de mercado abierto comprando o vendiendo algun activos, aumenta la cantidad de dinero en el mercado mientras que la venta de estos activos disminuye la cantidad de dinero.

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