Sistema Financiero Mexicano.

Unidad V. “Sistema Financiero Mexicano”

Duración: 15 horas

Competencia de la unidad: “Identificar los diferentes organismos e instituciones que regulan y supervisan el sistema crediticio en general para conocer de qué forma influyen y determinan la política monetaria mexicana, bancaria, de valores y seguros en general”.

5.1 Estructura del Sistema Financiero Mexicano

El “Sistema Financiero Mexicano (SFM)” se define como un conjunto de instituciones que captan, administran, norman, regulan y dirigen tanto el ahorro como la inversión en el contexto político-económico que brinda un país. De otra forma, constituye el gran Mercado donde confluyen oferentes y demandantes de recursos monetarios lo cual permite la asignación eficiente de estos recursos para incrementar el bienestar de la sociedad.

El pago de bienes y servicios, el ahorro, los préstamos y créditos otorgados y la inversión son todas las series de actividades que se realizan mediante los instrumentos, las instituciones y los mercados financieros, que están integrados por: grupos Financieros, Banca Comercial, Banca de Desarrollo, Casas de Bolsa, Sociedades de Inversión, Aseguradoras, Arrendadoras Financieras, Afianzadoras, Almacenes Generales de Depósito, Uniones de Crédito, Casas de Cambio y Empresas de Factoraje.

Dentro de las instituciones financieras también participan los agentes reguladores y de apoyo al sistema financiero cuya función principal es de regular las actividades financieras entre inversores y ahorradores, además de facilitar las transacciones que se realizan en los mercados financieros.

El máximo órgano administrativo para el Sistema Financiero Mexicano (SFM) es la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

El marco jurídico del sistema financiero mexicano está contenido en las siguientes leyes:

Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos.

Ley Orgánica de la Administración Pública Federal.

Ley Orgánica de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

Reglamento Interior de la SHCP.

Ley Reglamentaria del Servicio Público de Banca y Crédito.

Reglamento de las Sociedades Nacionales de Crédito.

Ley Orgánica del Banco de México.

Ley General de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares.

Ley General de Instituciones de Seguros.

Ley General de Instituciones y Fianzas.

Ley Orgánica de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Ley Orgánica de la Comisión de Seguros y Fianzas.

Reglamento Interior de la CNBV.

Reglamento de Inspección, Vigilancia y Contabilidad de las Instituciones de Crédito.

Ley del Mercado de Valores.

Ley Orgánica de Crédito Rural.

Ley General de Sociedades Mercantiles.

Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

Para consultar las leyes correspondientes ingresa a la página de la Secretaría de Gobernación denominada Orden Jurídico Nacional en la dirección electrónica: www.ordenjuridico.gob.mx.

Las funciones básicas de los mercados financieros son:

1. Determinar el precio de los títulos financieros.

2. Proporcionar liquidez a los mercados. Se refiere a la facilidad de ser vendido el instrumento financiero.

3. Reducir los costos de búsqueda y de información

Existen dos posibilidades de comprar acciones de una empresa en el mercado de valores, ya sea en el mercado primario o en el mercado secundario. La única diferencia entre ambos es que en el primario se negocian acciones que una empresa emite por primera vez, y el mercado secundario se refiere a comprar acciones ya existentes, mismas que son puestas a la venta por otro inversionista.

Mercado primario

Mercado secundario

Figura 5.3 “Los mercados de dinero primario y secundario”

Instituciones financieras: Son las encargadas de crear, innovar e intercambiar los instrumentos financieros. Los intermediarios financieros obtienen fondos emitiendo títulos contra ellos mismos a los participantes del mercado e invirtiendo después esos fondos. Permite la transferencia de riesgos mediante la diversificación, se disminuyen los costos de búsqueda y facilita los mecanismos de pago.

Algunas instituciones financieras son:

Banca Comercial: emite pasivos en forma de pagarés bancarios, cuentas de cheques y otros a cambio de dinero.

Casa de Bolsa: intermediario entre las empresas emisoras de valores y los inversionistas, cuya función es auxiliar a las empresas en la colocación de instrumentos financieros y adquirir títulos.

Uniones de Crédito: asociaciones corporativas integradas por socios pertenecientes al mismo rango industrial. Reciben depósitos de sus socios y a cambio otorgan créditos primarios.

Compañías de Seguros: emiten valores indirectos o contingentes como pólizas, de las cuales reciben primas que a su vez pueden invertir en activos financieros.

Fondos de pensiones: son los encargados de administrar los recursos aportados por los trabajadores para su jubilación.

Instrumentos financieros: Son los títulos o documentos que representan una obligación o derecho legal sobre algún beneficio futuro (Fabozzi y Modigliani).

Se clasifican en dos grandes grupo: los instrumentos de deuda y las acciones. Los instrumentos de deuda son a corto plazo (menos de un año) como los depósitos bancarios, el papel comercial y créditos bancarios; las obligaciones a largo plazo como los bonos bancarios, obligaciones y otros. Las acciones (parte social de la empresa), que ha encontrado algunas variaciones como las acciones preferentes, la deuda convertible en acciones, los contratos adelantados, futuros y opciones, swaps, productos estructurados, y otros.

Diferencias entre deuda y acciones:

Deuda Acciones

• Plazo limitado

• No dueños de la empresa

• Acreedores no tienen derecho de voto

• Promete pago de intereses y capital

• Puede llevar a la bancarrota • Plazo ilimitado

• Dueños de la empresa

• Tienen derecho de voto

• Generan rendimientos no predefinidos a través de ganancia en capital y pago de dividendos

Cuadro 5.4 Diferencia entre deuda y acciones

Mercado de Dinero Mercado de Capitales

Gobierno Federal Cete´s Bonos

Udibonos

Eurobonos

Empresas Privadas Papel Comercial

Pagaré a mediano plazo Acciones

Obligaciones

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