Tendencias Financieras Para 2013 En México

I. Tendencias financieras para 2013 en México

Introducción

En marzo del 2006 el Congreso de la Unión aprobó la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPRH), con la cual, además de la institucionalización de las prácticas responsables en materia de la presupuestación tanto del ingreso como del gasto, así como del ejercicio del gasto, obliga al Poder Ejecutivo a enviar de forma anticipada los lineamientos económicos para el siguiente año, con el objeto de comenzar junto con el Poder Legislativo el análisis y diálogo sobre las condiciones económicas y presupuestarias esperadas para el próximo año, a fin de lograr con oportunidad, dentro de un ambiente de mayor entendimiento y colaboración, la aprobación del paquete económico para el siguiente ejercicio fiscal. Esto último, en cumplimiento del artículo 42 de la citada Ley, por ello, el Gobierno Federal elaboró el “Documento Relativo al Cumplimiento de las Disposiciones Contenidas en el Artículo 42, Fracción I, de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria 2012” (Precriterios 2013), entregado al Congreso de la Unión y publicado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público el 1° de abril del año en curso.

De dicho documento se recogen los aspectos macroeconómicos relevantes de los siguientes apartados:

I. La economía mexicana al cierre de 2011;

II. Evolución reciente y proyecciones de la economía mexicana para 2012; y

III. Perspectivas económicas para 2013.

Tendencias financieras para 2013 en México

Entorno Internacional en 2013

Las perspectivas económicas para 2013 indican que se observará una aceleración en el ritmo de expansión de la economía global. El FMI estima que el PIB mundial registre una expansión anual de 3.9 por ciento en 2013, lo cual es superior al crecimiento esperado para 2012 en 0.6 puntos porcentuales.

Los analistas del mercado encuestados en marzo de 2012 por Blue Chip Economic Indicators , pronostican que durante 2013 el PIB de los Estados Unidos crecerá a una tasa anual de 2.6 por ciento, mayor al incremento de 2.3 por ciento esperado para este año. Para la producción industrial de ese país, se estima una expansión anual de 3.3 por ciento en 2013, ligeramente menor que la de 3.6 por ciento calculada para 2012.

Si bien ha mejorado el balance de riesgos, aún existen elementos que implican riesgos a la baja en el ritmo de expansión de la actividad económica global para 2013. Entre estos, destacan los siguientes:

• Los problemas de confianza en Europa, asociados a la situación fiscal y financiera de los países de la periferia de la zona del euro.

• La sostenibilidad fiscal de mediano plazo en los Estados Unidos así como el grado de ajuste fiscal que llegue a implementarse en 2013.

• El incremento en los precios del petróleo, asociado a eventos geopolíticos en el Medio Oriente.

• Una desaceleración pronunciada en la economía china como resultado de un ajuste en el precio de los bienes raíces mayores a lo previsto.

Perspectivas Económicas para 2013 en México

En el documento entregado por la SHCP en abril, se prevé que para 2013 la economía mexicana mantenga un crecimiento casi similar al anticipado para 2012; se estima un incremento en la actividad económica de 3.8 por ciento para 2013, situación que se explicaría por la dinámica de las exportaciones mexicanas ante un mayor crecimiento previsto de la economía mundial y, en particular, de la producción industrial de Estados Unidos. Cabe destacar que los especialistas del sector privado prevén un crecimiento de 3.5 por ciento y el Banco de México lo ubica entre 3.0 y 4.0 por ciento. Por otra parte, el FMI ajustó al alza su previsión para 2013, después de haber anticipado una expansión de la economía mexicana de 3.5 por ciento en enero de 2012, ahora pronostica sea de 3.7 por ciento en abril.

Es necesario señalar que la demanda externa continuará apoyando el crecimiento económico de México en 2013, sin embargo, disminuirá su participación en el PIB; de acuerdo con las estimaciones de la SHCP, las exportaciones mexicanas mantendrán su dinamismo al pasar de un incremento de 4.9 por ciento en 2012 a uno de 5.0 por ciento en 2013; por lo que su contribución sobre el crecimiento económico será de 1.6 puntos porcentuales (pp) del crecimiento del PIB en 2012 y 2013; esto último implica que su participación respecto a la tasa de PIB disminuirá de 45.7 por ciento en 2012 a 42.1 por ciento en 2013.

En lo que toca a la demanda interna, la SHCP estima que el consumo tenga un incremento de 3.6 por ciento en 2012 y de 3.8 por ciento en 2013; lo que implicaría que su aportación sobre el crecimiento económico pasará de 2.9 a 3.0 pp, en ese orden, lo que significaría que el consumo perdería participación dentro de la tasa de crecimiento del PIB al pasar de 82.9 a 78.9 por ciento, en ese orden. Con lo anterior, no se espera que el consumo dé un mayor impulso a la actividad económica nacional.

En referencia a la formación bruta de capital fijo (inversión), la SHCP prevé tendrá un incremento de 5.0 por ciento en 2012, el cual pasaría a 5.9 por ciento en 2013; con lo que su contribución sobre el crecimiento económico transitaría de 1.1 a 1.4 pp, respectivamente. Lo que implica que el repunte del crecimiento esperado para 2013 provendrá, particularmente, de la inversión pero sin que tenga un impacto significativo sobre la evolución del PIB.

Por otra parte, se anticipa para 2013 una tasa de inflación de 3.0 por ciento, igual a lo estimando para 2012 consistente con el objetivo de inflación de 3.0 por ciento con un intervalo de variabilidad de más o menos un punto porcentual establecido por el Banco de México. En lo que toca al tipo de cambio, la SHCP prevé promedie 12.8 pesos por dólar en 2013, igual a lo pronosticado para 2012, lo que implicaría estabilidad de la divisa. Sobre el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos espera sea de 1.2 por ciento del PIB, mayor a lo supuesto para 2012.

El sector privado considera que la incorporación al IMSS será de 564 mil personas en 2013, lo que significaría una reducción de puestos de trabajo respecto a 2012 pese a que se anticipa un mayor crecimiento económico; mientras que el Banco de México espera que la creación de empleos se ubique entre 500 y 600 mil puestos, igual que la año anterior. Con esto se

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