Derivados de divisas

[pic 1]

DERIVADOS DE DIVISAS

ALUMNO: CRISTOBAL YAÑEZ CACERES

PROFESOR: MARCOS NAVAS

ABRIL 2021

Un derivado financiero es un instrumento financiero cuyo valor depende de otro u otros activos denominados activos subyacentes. Su principal objetivo es brindar certidumbre y control de los riesgos financiero que enfrentas las empresas, obteniendo una planeación financiera confiable, eliminando o minimizando la fluctuación de precios en los mercados, es decir, se administran los riesgos. Los principales tipos de derivados financieros son forwards, futuros, opciones y swaps.

Un FORWARD constituye un acuerdo privado entre un vendedor y un comprador, donde el vendedor se obliga a entregar un activo real o financiero específico (LLAMADO ACTIVO SUBYACENTE) al comprador en una fecha futura especificada, y el comprador se obliga a pagar al vendedor un precio acordado (el precio del contrato) a la entrega. Es importante destacar que al momento de suscribir el contrato no se produce ningún flujo de caja.

Los contratos forwards están incorporados en las operaciones llamadas over the counter (OTC), es decir fuera de bolsa y se negocian mayormente en el mercado interbancario. Se caracterizan por no tener una localización específica y por contar con una reglamentación simple que favorece su internacionalización.

Un contrato forward tiene las siguientes características importantes: i) La negociación es bilateral, es decir, se realiza entre dos empresas, entre dos instituciones financieras o entre una institución financiera y una empresa. ii) El contrato fija el tamaño de la operación, el tipo de cambio y vencimiento. iii)No hay transferencia de flujos de caja al momento de suscribir el contrato. iv)Es un contrato garantizado sólo por la solvencia de las partes contratantes. v) Son contratos con vencimiento a corto plazo (máximo un año). vi) Los contratos se negocian de manera extrabursátil en el mercado interbancario.

VENTAJAS DE LOS CONTRATOS FORWARD: i) Normalmente, no hay exigencias de garantías para respaldar los contratos ii) Son contratos que permiten lograr una cobertura perfecta.

DESVENTAJAS DE LOS CONTRATOS FORWARD: i) Son contratos de baja liquidez y por tanto no endosables. ii)         Eventualmente puede haber exigencias de garantías, para respaldar el contrato, sobre todo cuando una de las partes contratantes es una empresa.

Un FUTURO de moneda extranjera, es un contrato para comprar o vender divisas que requieren ser entregadas en una fecha futura, lugar y precio prefijados. Este instrumento financiero a menudo se usa como cobertura contra el riesgo del tipo de cambio.

VENTAJAS DE FUTUROS: i) no es necesario contentar con una sola propuesta en la inversión. ii) permiten que se pueda aprovechar de la tendencia existente en esos momentos en la tendencia de fondo. Sea alcista o bajista.

DESVENTAJA DE FUTUROS: i) La excesiva volatilidad es uno de los mayores problemas que pueden traer esta clase de operaciones en los mercados financieros. Son productos, por tanto, que están destinados al más corto plazo y nunca a periodos de permanencia muy elevados. ii) son más complejos para su seguimiento por parte de los pequeños y medianos inversores que cuentan con menos experiencia en esta clase de operaciones tan especiales

Los futuros tienen como principales características: i) Los contratos de futuros están estandarizados en cuanto a monto o tamaño del contrato, a la calidad del producto, a las fechas de maduración o vencimiento. ii) Existe un gran número de compradores y vendedores, pero ninguno con poder suficiente para controlar el mercado (atomicidad) iii) Sus operaciones deben ser transadas en bolsa, lo que permite formalizar el negocio.

Las OPCIONES son instrumentos que, a cambio de una prima, otorgan el derecho, más no la obligación, de comprar o vender un determinado activo a un precio fijo dentro de un plazo establecido. Existen 2 tipos de opciones:

OPCIÓN CALL Es un contrato que da a su propietario o tenedor el derecho a comprar un activo a un valor prefijado durante o en la fecha de vencimiento. El derecho a comprar o vender el activo es otorgado por el vendedor o emisor del contrato de opción a cambio del pago de una prima. La prima por tanto, es el precio por el cual quien compra una opción adquiere el derecho, y siempre es cancelada por el comprador y recibida por el vendedor.

OPCIÓN PUT Es un contrato que otorga a su tenedor el derecho a vender un activo a su valor prefijado durante o en la fecha de vencimiento. La expectativa del comprador de una put es que el precio de mercado del activo caiga y se sitúe por debajo del precio fijado en el contrato.

Entre sus características, ventajas y desventajas se pueden mencionar: i) Contribuyen realizar coberturas eficientes. ii) Permiten un mayor apalancamiento del que pueden brindar los instrumentos financieros por sí mismos iii) Permiten una eficiente redistribución del riesgo existente en el mercado. iv) Tienen un valor neto agregado nulo, esto es, que lo que gana el comprador lo pierde el vendedor, y viceversa. v) Facilitan el uso de variadas estrategias, que, en su combinación, determinan resultados diferentes. vi) Promueven la evolución de los mercados hacía su madurez y transparencia, incluso involucrando menores costos de operación que otros instrumentos.

...