EL ÁMBITO MONETARIO Y FINANCIERO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

TEMA 7: EL ÁMBITO MONETARIO Y FINANCIERO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

1. INSTITUCIONES, INSTRUMENTOS Y MERCADOS FINANCIEROS

INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO:

Según las Cuentas Financieras de la Economía Española, se clasifican en dos grandes grupos:

• Instituciones Monetarias:

• Banco de España
• Fondos del Mercado Monetario
• Entidades de dinero electrónico
• Banca privada
• Cajas de ahorro
• Cooperativas de crédito

• Instituciones no Monetarias:

• Otros intermediarios financieros
• Empresas de Seguros y Fondos de Pensiones

Dentro del Grupo de Instituciones Monetarias se incluyen los Intermediarios bancarios, que en nuestro país son, además del Banco de España:

• Banca privada
• Cajas de ahorro
• Cooperativas de crédito

Se caracterizan por que parte de sus pasivos son dinero, son aceptados como medio de pago (billetes, monedas y depósitos).

Los intermediarios NO Bancarios no tienen como pasivos medios de pago, su actividad es la mediación financiera.

ACTIVOS FINANCIEROS:

Títulos creados por las instituciones del sistema financiero  

• Para emisor: pasivo u obligación
• Para poseedor: activo

Se distinguen 3 características

• Liquidez: facilidad con que un activo puede convertirse en dinero sin sufrir pérdidas
•  Rentabilidad: intereses o rendimientos que genera el activo
•  Riesgo: probabilidad con que el prestatario hará́ frente a sus obligaciones

MERCADOS FINANCIEROS: CLASIFICACIÓN

• Fase de negociación o emisión de los activos
• Tipo de títulos que se negocian
• Grado de intervención de las autoridades
• Grado de organización

Según la fase de negociación o emisión de los activos:

• Mercados primarios: aquellos donde se crean los activos financieros
• Mercados secundarios: aquellos donde se negocian los activos una vez creados

Según el tipo de títulos: 

• Mercados monetarios: aquellos donde se negocian activos con vencimiento a corto plazo, elevada liquidez y riesgo reducido (Ej.: mercado interbancario, mercado de Fondos Públicos). Son el punto de referencia para la formación de los tipos de interés
• Mercados de capitales: aquellos donde se negocian activos con vencimiento a medio y largo plazo o sin vencimiento. Se diferencian 2 tipos:

• Renta fija (deuda pública, obligaciones de empresas no financieras)
• Renta variable (acciones)

Según el grado de intervención de las autoridades: 

• Mercados libres: El precio y volumen de títulos negociados son determinados por la oferta y demanda.
• Mercados regulados: Las autoridades intervienen limitando los tipos de interés con máximos o mínimos o a través de la obligación de adquisición de determinados volúmenes de activos.

Según el grado de organización:

• Mercados organizados: Se comercia simultáneamente con muchos títulos en un solo lugar o a través de un único sistema, interviniendo agentes oficiales o intermediarios. (Ej. La Bolsa)
• Mercados no organizados: Se intercambian activos directamente entre agentes, sin un lugar central donde realizar las transacciones. No es necesario que intervenga un intermediario.

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