Modelo ARMA la base Monetaria en México

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Rivera Melgoza José Alberto

Economía Aplicada

Econometría III

Prof. Soraya Leyva

Modelo ARMA la base Monetaria en México

La Base Monetaria en México

Introducción

En economía, la base monetaria (BM, denominada también base de dinero, reserva de dinero o dinero de alta potencia, está constituido por el dinero legal en circulación (billetes y monedas), más las reservas de bancos en el banco central.

La base montería por el lado de sus usos, se define como la suma de billetes y monedas en circulación más el saldo neto acreedor de las cuentas corrientes que el Banco de México lleva a las instituciones de crédito; por el lado de sus fuentes, como la suma de los activos internacionales netos en moneda nacional y el crédito interno neto.

La cantidad de billetes y monedas que demandan los actores  económicos depende de varios factores: del número de transacciones  que planean llevar a cabo en un día determinado, del precio de los  artículos o servicios a adquirir y de las facilidades que existan para  obtener billetes suficientes en el momento en que éstos van a ser  utilizados. Por esta última razón, la demanda de billetes y monedas  presenta un comportamiento estacional muy marcado. Esta demanda aumenta en los días previos a los fines de semana, cuando el público  retira billetes de los bancos para hacer frente a sus necesidades de  efectivo durante los días en que los bancos permanecen cerrados, y  disminuye los lunes y martes cuando los comercios depositan en las  instituciones de crédito el efectivo obtenido mediante la venta de sus  productos o servicios durante esos días. Asimismo, la demanda de billetes se incrementa en los períodos de vacaciones generales, en especial durante la semana santa y, de manera importante, durante el último mes del año cuando se concentran algunos pagos y el público realiza mayores gastos.

El Banco de México satisface diariamente las fluctuaciones en la demanda de billetes del público. Para hacer esto, tiene que “crear” o “destruir” base monetaria, según sea el caso. El Banco de México crea base monetaria —también conocida como dinero primario— cuando compra divisas o valores a la banca o le otorga crédito. Ello toda vez que el importe de las operaciones respectivas es abonado en las cuentas corrientes a las que se ha hecho referencia y las cuales forman parte de la definición de dinero primario. Por su parte, la base monetaria es destruida por operaciones inversas a las anteriores, es decir, cuando el importe de las operaciones de venta de divisas y valores o la constitución de depósitos a plazo a favor de la banca en el banco central se carga en las cuentas corrientes mencionadas.

Serie Base Monetaria:

La serie que se analizara será la Base Monetaria de México, con una periodicidad mensual, de enero 1986 a enero 2014. La grafica de la serie es la siguiente:

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En la gráfica se muestra que no es estacionaria porque no oscila alrededor de una media constante, es un proceso evolutivo en causa del aumento de la media con el paso del tiempo sin embargo, se hará la prueba Dickey Fuller para detectar la estacionariedad o no de la serie:

Gracias a los resultados obtenidos, podemos tomar en cuenta que se rechaza la hipótesis nula de no estacionariedad y esto demuestra que la serie no es estacionaria, es decir, sus raíces están fuera del circulo unitario.

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Este problema lo podemos resolver  resuelve aplicando las primeras diferencias a la serie pero, la  grafica muestra que la serie aún no tiene media en varianza pero si muestra estacionariedad, por lo tanto se le aplicaran logaritmos a la serie original y se después se obtienen las primeras diferencias, para obtener la media en varianza.

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Gracias a esta transformación la serie ya tiene media fija en varianza y ya oscila alrededor de una media constante, por lo tanto vamos a trabajar sobre esta serie, que indica estacionariedad, sin embargo para confirmar le haremos la prueba Dickey Fuller:

Lo que nos muestra que la serie al aplicarle logaritmos y primeras diferencias presenta estacionariedad.

Ahora para saber la estructura del modelo se realiza el cálculo de las autorcorrelaciones simple y parcial:

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Por lo que la variable se explica por un proceso AR de orden 12.

Al estimar el modelo de la siguiente forma, la ecuación queda:

DlBASEMON= C+AR(12)

Se obtiene los siguientes resultados:

Lo primero que podemos observar es que el término constante no es estadísticamente significativo para el modelo, además de que la R cuadrada es muy pequeña. La grafica de los residuos es la siguiente:

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