TRABAJO DE ECONOMIA DE PROCESOS

TRABAJO DE ECONOMIA DE PROCESOS

1. Se necesita evaluar la viabilidad de un nuevo proyecto. Se estima posible vender 25,000 toneladas anuales de un producto a $1,000 la tonelada durante los dos primeros años y elevar el precio en un 30% a partir del tercer año, cuando el producto se haya consolidado en el mercado. Las proyecciones de venta muestran que en el año 5 se incrementarían en 60% debido a un tratado de libre comercio que le permitirá ingresar a un importante mercado del exterior.

El estudio técnico definió una tecnología óptima para el proyecto que requeriría de las siguientes inversiones para un volumen de 30,000 toneladas.

Terrenos $20,000,000

Obras físicas $50,000,000

Maquinarias $30,000,000

Los gastos de puesta en marcha ascienden a $22,000,000. Los activos intangibles se amortizan en un 20% anual.

Sin embargo, el crecimiento de la producción para satisfacer el incremento de las ventas, requeriría duplicar la inversión en maquinarias e incrementar las obras físicas en un 80% de su valor inicial.

Los costos de fabricación para un volumen de hasta 40,000 toneladas anuales son de:

– Mano de obra $150 /Ton

– Materiales $200/Ton

– Costos Indirectos $80/Ton

Sobre este nivel, es posible lograr descuentos por volumen en la compra de materiales equivalentes a un 10%

Los costos fijos de fabricación se estiman en $5,000,000 sin incluir depreciación. La ampliación de la capacidad en un 75% hará que estos costos se incrementen en $1,500,000

Los gastos de ventas variables corresponden a una comisión de 3% sobre las ventas. Los fijos ascienden a $1,500,000. El incremento de ventas no variará este monto.

Los gastos de administración alcanzarían a $1,200,000 anuales los primeros 5 años y se incrementarán en 25% cuando aumente el nivel de operación.

La legislación vigente permite depreciar los activos de la siguiente forma:

– Obras físicas 2% anual

– Maquinarias 10% anual

La inversión en capital de trabajo se estima en el equivalente al 40% de los costos de producción, administrativos, ventas y de pago de impuestos.

Al cabo de 10 años se estima que la infraestructura física (con terrenos) tendrá un valor comercial de $100,000,000. Las maquinarias tendrán un valor de venta de $28,000,000.

La tasa de impuestos es de 20% y la tasa de descuento de 15%.

Si el proyecto tiene un horizonte de vida de 10 años, calcule:

a. El Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Retorno del Proyecto

b. Analice la sensibilidad a las siguientes variables considerando las siguientes variaciones:

Variable Βmin Βmax

Cantidad vendida 0.7 1.2

Precio 0.8 1.3

Costos de producción variables 0.9 1.4

Costos total de producto 0.8 1.3

Inversión en maquinarias 0.8 1.2

Inversión en capital fijo 0.8 1.2

Grafique los valores de β vs VAN y analice los resultados

c. Aplique la simulación de Montecarlo para las siguientes variables:

Variable Distribución

Cantidad vendida Normal

Precio Normal

Costos de producción variables Normal

Inversión en capital fijo Normal

Inversión en maquinarias Normal

Para las desviaciones estándares establezca los valores que considere apropiados.

Grafique la distribución de probabilidades del VAN y analice los resultados

Volumen Mercado (años 1 al 4) 25,000 ton/año

Volumen Mercado (años 5 al 10) 60% incremento

Precio de venta (años 1 y 2) 1,000 $/ton

Precio de venta (años 3 al 10) 30% incremento

Inversión (para volumen de 30,000 ton)

Terrenos 20,000,000 $

Obras Físicas 50,000,000 $

Maquinarias 30,000,000 $

Gasto Puesta en marcha 22,000,000 $

Porcentajes de depreciación

Obras Físicas 2%

Maquinarias 10%

Intangibles 20% anual

Crecimiento de produccion requiere:

Duplicar inversión en máquinarias 30,000,000 $

Obras Físicas (incremento en 80%) 40,000,000 $

Costos de fabricación hasta 40,000 ton/año

Mano de obra 150 $/ton

Materiales 200 $/ton

Costos indirectos 80 $/ton

Costos fijos de producción 5,000,000 sin depreciación

Costos de fabricación sobre los 40,000 ton/año

Mano de obra 150 $/unidad

Materiales (descuento de 10%) 180 $/unidad

Costos indirectos 80 $/unidad

Costos fijos de producción 5,000,000 $

Gastos de ventas

Gastos variables de venta(comisión) 3% sobre las ventas

Gastos fijos de venta 1,500,000 $

Gastos Administrativos

Años 1 al 5 1,200,000 $

Años 6 al 10 (incremento) 25% $

Capital de trabajo, % de: costos de producción, administrativos, ventas y de pago de impuestos. 40%

Venta infraestructura física (año 10) 100,000,000 $

Venta de maquinarias (año 10) 28,000,000 $

Tasa de impuestos 20%

Tasa de descuento 15%

Horizonbte de vida (años) 1000%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Volumen de Mercado (Ton/año) 25,000 25,000 25,000 25,000 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000

Precio ($/Ton) 1,000 1,000 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300 1,300

Ventas por Producción 25,000,000 25,000,000 32,500,000 32,500,000 52,000,000 52,000,000 52,000,000 52,000,000 52,000,000 52,000,000

Venta de Infraestructura 100,000,000

Venta de Maquinarias 28,000,000

Costos de Producción 24,150,000 24,150,000 24,150,000 24,150,000 32,320,000 27,920,000 27,920,000 27,920,000 27,920,000 142,800,000

Costos variables

Mano de obra 3,750,000 3,750,000 3,750,000 3,750,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000

Materiales 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000

Costos indirectos 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 3,200,000 3,200,000 3,200,000 3,200,000 3,200,000 3,200,000

Costos fijos 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000

Depreciación

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