APALANCAMIENTO FINANCIERO ACTIVIDAD PRÁCTICA SEMANA 3

ACTIVIDAD PRÁCTICA SEMANA 3

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Nicole Venegas

Administración en Finanzas

Curso Gestión Financiera

CASO

Una empresa presenta la siguiente información relevante: 

Capacidad de producción 23.000 unidades

Volumen de producción y ventas 14.500 unidades

Precio de venta unidad $3.500

Costo variable unitario $1.900

Costos y gastos fijos de operación $7.035.000

Si suponemos que la empresa tiene un nivel de endeudamiento del 50% sobre la inversión, y que ésta asciende a $20 millones de pesos, tendría un monto de deudas de $10 millones de pesos. El costo de la deuda (KD) o tasa de interés sobre préstamos la calculamos en el 17,5% anual y se estima una tasa de impuestos del 12,4%. El patrimonio de la empresa, $10 millones de pesos, está representado en 1.500 acciones. Construir la estructura financiera del estado de resultados.

RESPONDA LAS SIGUIENTES PREGUNTAS:

1.- ¿Calcule el grado de apalancamiento operativo, financiero y total de esta empresa?

2.- ¿Indique y explique el resultado obtenido para cada uno de estos indicadores?

Formula grado de apalancamiento operativo

1 GAO= MC/UAII

2 GAO=% UAU/% VTA

Estado Resultado

Vtas 14500x3500 = 50.750.000

Costo variable  14.500x1900 = 27.550.000

Margen Contribución =50.700.000-27.550.000=      23.200.000

Costos y gastos fijos de la operación 7.035.000

Utilidad operacional uaii 16.165.000

Si utilizamos

GAO= MC/UAII = GAO = 23.200.000/16.165.000 = 1,435

A partir de 14.500 unidades hasta 23.000 la utilidad operacional ante de intereses e impuestos incrementaría en 1,4351 puntos

Inversión inicial 20.000.000

Nivel de endeudamiento 50%

Monto deuda 10.000.000

Costo deuda 17,5 anual

Tasa de impuestos 12,4

Patrimonio 10.000.000

Acciones 1500

Gastos financieros e intereses = 17,5 de 10.000.000  =1.750.000

Utilidad ante impuestos  UAI= 16.165.000-1.750.000 =14.415.000

Impuestos 178.746

Utilidad neta = utilidad ante impuesto – impuestos = 14.236.254

Utilidad por acción Upa = Utilidad neta /acciones =9.490,836

La formula que nos permite conocer el apalancamiento financiero en la unidad de negocios es

GAF = UAII / UAI

GAF= 16.165.000/14.415.000= 1,121

Por cada punto de incremento en la utilidad operativa ante intereses e impuestos a partir de 14500 unidades hasta 23 mil la utilidad ante impuestos incrementara en 1,121

Apalancamiento total

AT=AOXAF = 1,435X1,121= 1,608635

Se puede concluir entonces que el Grado de apalancamiento total permite evaluar el impacto directo sobre las UPA, y si este se da como consecuencia, en mayor o menor proporción, debido al apalancamiento operativo o al apalancamiento financiero, lo cual depende claramente de la estructura de cargas (deudas), costos y gastos fijos de la organización.

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