Análisis de Estados Financieros - Ejercicios

CURSO: Análisis de Estados Financieros

Ejercicios

Octubre 2015

INSTRUCCIONES:

Lea detenidamente y con mucho cuidado.

1. Una empresa estima recibir dividendos por el 48% de las utilidades y tiene una tasa de crecimiento esperado del 8 %. ¿Cuál debería ser el PER, si la tasa de retorno requerida sobre estas acciones es del 14 % y cuál  es la tasa retención de la firma?

A) 6,5         52%

B) 8,0         52%

C) 6,5         48%

1. Suponga que la tasa de crecimiento de los dividendos esperado (g) para una empresa se redujo de 5% a cero. Además, asumiendo que el costo del patrimonio (k) y la relación de pago de dividendos mantendrá sus niveles históricos. El ratio P/E es más probable que:

A) se convierten en indefinidos.

B) aumentará.

C) disminuir.

1. Asumiendo todo lo demás constante, una empresa tendrá un P / E más alto si:

A) beta de la acción es menor.

B) rentabilidad sobre recursos propios (ROE) es menor.

C) relación de retención es mayor.

1. Si una empresa tiene una tasa de retención de "0", entonces el P / E será igual a:

A) k + g

B) 1 / k

C) D / P + g

1. Suponiendo que todos los demás factores se mantienen sin cambios, cuál de las siguientes alternativas implicaría muy probablemente una disminución en el P/E?

A) Una disminución de la tasa libre de riesgo.

B) Un aumento en la proporción de pago de dividendos.

C) Un aumento en la prima de riesgo de valores.

1. Todos los siguientes factores afecta relación P / E de la firma EXCEPTO:

A) la tasa de rendimiento requerida.

B) la tasa de interés esperada de los bonos de la firma.

C) Las tasas de crecimiento de los dividendos.

1. Una de las ventajas de utilizar el ratio Precio/ Valor Contable (P/VC) sobre el uso de los P/E es que el P/VC se puede utilizar cuando:

A) los ingresos o flujos de efectivo son negativos.

B) los mercados de valores son volátiles.

C) la empresa se encuentra en una fase de crecimiento lento.

1. Una acción tiene una rentabilidad exigida del 14%, una tasa de crecimiento constante del 5% y una tasa de retención del 60%. Relación de la firma P / E debe ser:

A) 4,44.

B) 6.66.

C) 5.55.

1. Una empresa tiene un ratio esperado de pago de dividendos del 50%, una tasa de rendimiento requerida de 18% y una tasa de crecimiento de los dividendos esperado de 3%. El PER de la firma sería:

A) 6,66.

B) 3.33.

C) 2.78.

1. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre el valor de la empresa es más preciso?

A) La JGA aumenta la relación de pago de dividendos, entonces el valor de la compañía aumentará.

B) El gobierno se involucra en una política monetaria restrictiva y la tasa de inflación esperada disminuye, entonces la relación P / E disminuirá.

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