La Inflación

La Inflación: Conceptos Básicos

•La inflación es un fenómeno monetario

• Consiste en un aumento general del nivel de precios que

obedece a la pérdida de valor del dinero.

• Sus causas son diversas, pero en general se produce cuando la oferta monetaria crece más que la oferta de bienes y servicios.

• El dinero se comportará como cualquier otra mercancía,

aplicándosele al mismo los postulados la ley de la oferta y

la demanda: un exceso en la oferta de dinero provocará

una merma en su valor, haciendo que se requiera entregar

más unidades monetarias para obtener una misma cantidad

de bienes.

•Un aumento en la masa monetaria, que no se traduzca en un aumento paralelo en la producción de bienes y servicios implicaría que un mayor número de unidades estarían compitiendo por adquirir una misma cantidad de bienes = aumento en el precio de los bienes.

• Implica un aumento continuo y generalizado en el nivel de

los precios y servicios que se producen y se prestan en una

economía = merma en el poder adquisitivo del dinero.

• Unos precios mas altos provocan costos mas elevados =

precios aún más altos = mayor emisión de dinero.

Profesora: Zaira Reverón E. abril 2003

• Se crea un círculo vicioso en el cual precios y costos van

incrementándose en forma sucesiva y progresiva.

• De no romperse este círculo a través de medidas concretas

de política fiscal y monetaria el proceso continuaría transformándose en una espiral inflacionaria.

Keynes y los Monetaristas

• Mientras el monto de la masa monetaria corresponda al

valor de los bienes y servicios, la economía se mantendrá

en equilibrio.

• Si se incrementa el monto de la masa monetaria que

circula sin agregar un monto equivalente en el total de ios

bienes y servicios que se producen y se prestan el

resultado sería un incremento en los precios = Inflación.

• Para Keynes la variable fundamental es la demanda agregada. La inflación solo se presentará cuando la demanda total sea mayor que el nivel de producción de pleno empleo. El origen de la inflación radica en que la demanda en términos monetarios es mayor que la oferta limitada de bienes v servicios.

Profesora: Zaira Reverón E. abril 2003

• Un aumento en la oferta monetaria podría estimular la

demanda agregada = aumento en los niveles de producción hasta que se llegase al punto, en el cual se hubiese alcanzado el pleno empleo. A partir de ese punto, cualquier ampliación de la oferta de dinero se traduciría en aumento en los costos.

• Inflación auténtica: cuando un nuevo crecimiento en el

volumen de la demanda efectiva no produce aumento en la

producción y solo se traduce en un alza de la unidad de

costos, en proporción exacta al fortalecimiento de la

demanda efectiva. Es posible que cada aumento anterior

en la cantidad de dinero, en la medida que hace subir la

demanda efectiva, se traduzca en una elevación de la

unidad de costos y un aumento de la producción.

• Inflación verdadera: cuando se alcanza la plena ocupación, cualquier intento de aumentar la inversión

pondrá en movimiento una tendencia de los precios a subir

sin limitación, independientemente de la propensión marginal a consumir. Sin embargo, el crecimiento de los

precios irá acompañado de un aumento del ingreso global

real.

• Bajo este enfoque se concluye que el exceso en la cantidad

de dinero circulante termina por ser la causa de la inflación.

Profesora: Zaira Reverón E. abril 2003

• Keynes consideraba que el fenómeno aparece cuando la

demanda, medida en términos monetarios, pasa a ser

mayor que la oferta de bienes y servicios que se logra una

vez alcanzada la situación de pleno empleo.

La teoría Monetarista

• Un incremento en la cantidad de dinero no produce a corto

plazo efectos reales sobre la producción y el empleo.

• La causa próxima de la inflación es siempre y en todas

partes la misma: un incremento demasiado ráido en la

cantidad de dinero en circulación con respecto a la producción.

• Para Milton Friedman: la inflación la inducen los gobiernos al aumentar la cantidad de moneda más rápidamente que la producción. 3 son sus causas

1. los gobiernos, obligados a gastar, no se atreven a elevar abiertamente las cargas impositivas. Recurren a un impuesto encubierto que es la inflación. Se trata del único tributo que puede ser introducido sin que nadie deba refrendarlo mediante su voto. Es un verdadero impuesto indirecto cobrado en los pedazos de papel que pagar sus programas el gobierno imprime. Es impuesto indirecto porque a medida que la inflación avanza, el contribuyente se ve incluido en escalones cada vez mas elevados de la progresividad fiscal, en esta medida el contribuyente queda sometido a mayores tipos impositivos.

Profesora: Zaira Reverón E. abril 2003

2. Los gobiernos propician políticas de pleno empleo

recurriendo para ello a incrementos en el gasto público mediante el incremento de la emisión de

billete. La inflación es consecuencia indeseada de

otras medidas: pleno empleo y bienestar social que

han obligado a aumentar el exceso en gasto público.

3. Esta referida a las erróneas políticas aplicadas por los

bancos centrales, los cuales han creído que les incumbía controlar los tipos de interés, cuando su verdadera misión debería consistir en regular la cantidad de dinero en circulación. En su empeño por controlar las tasas de interés han propiciado aumentos en la oferta monetaria imprimiendo nuevos

medios de pago.

• Friedman consideraba que el remedio a la inflación estriba en no permitir que el gasto público crezca tan rápidamente. El gobierno debe gastar menos, debe moderar el aumento de circulante. Esto indudablemente genera un período de reducido crecimiento económico. Para acabar la inflación es necesario frenar el gasto total.

Profesora: Zaira Reverón E. abril 2003

El papel del Déficit Fiscal

Friedman afirma:

• El exceso de gasto público constituye el origen de las emisiones inorgánicas de dinero a los que suelen recurrir los gobiernos para financiar el déficit fiscal.

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