La práctica de la diversificación de la cartera

Una de las preguntas más frecuentes a las que está expuesta cualquier persona que participe o esté involucrado con el mercado de valores es ¿En qué debo invertir?

Si bien es cierto que hay una inversión más adecuada que otra para cierta persona en un momento en particular, esta respuesta no se obtiene con una fórmula matemática que señale directamente un bono o acción en especial. El distinguido señor Harry Max Markowitz Nobel de Economía de 1990, quien fuese uno de los primeros en prestar atención a la práctica de diversificación de portafolios, lo hacía poniendo atención especial a la maximización de los retornos esperados, y con esto acerco a los inversionistas a un modelo de selección de inversiones que les puede mostrar las opciones más acertadas de inversión de acuerdo al momento en que se encuentren y lo que estén buscando. Dentro de su artículo “Portfolio Selection” (Journal of Finance, 1952) mencionaba que el proceso de selección de cartera de inversiones tiene dos etapas, primero están la observación y experiencia, enlazando una segunda etapa donde se plantean las expectativas sobre el comportamiento a futuro de los valores observados, finalizando con la selección de cartera.

Es posible que todo lo expuesto anteriormente no se interprete como respuesta pero transportando esto a lo práctico si está interesado en hacer una inversión debe informarse, ver que opciones tiene a su disposición. Un punto de partida es conocer a cuáles activos financieros tendría acceso desde el país. Luego de la observación, continuaría la experiencia, ver el comportamiento de esos activos financieros en el tiempo, estudiar los rendimientos ofrecidos por estas opciones y concientizarse de su grado de tolerancia al riesgo como inversionista. Algo notable de los últimos años del Mercado de Valores es el cumplimiento de los emisores con sus deudores, lo que ha fortalecido de forma significativa la confianza del público general en el mismo. Podemos agregar a la experiencia el hecho de que para el 2014 el inversionista que compro bonos del Banco 2021 la primera semana de Enero del 2014 a 12.50 % y los vendió la última semana de Diciembre del 2014 al 11.00 % recibió por cada millón de pesos, unos ciento ochenta y cinco mil pesos entre intereses y ganancia de capital, haciendo la inversión en bonos en pesos una opción atractiva de para el desarrollo de patrimonios. Una vez se ha observado y conocido el comportamiento de las opciones de inversión, se puede crear una expectativa de rendimiento a futuro, la cual servirá de base para la selección de los activos que compondrán su portafolio de inversiones.

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