Analiza la rentabilidad económica y financiera de las empresas así como los factores de apalancamiento financiero.

PREGUNTA 5: Analiza la rentabilidad económica y financiera de las empresas así como los factores de apalancamiento financiero.

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD:

DISTRANIK PISKA

N-1 N N-1 N

R. ECONÓMICA= BAIT/AT 0.34 0.44 0.39 0.57

MARGEN= BAIT/VENTAS 19% 23% 19% 25%

ROTACIÓN DEL ACTIVO=VENTAS/AT 1.74 1.94 2.01 2.29

R. FINANCIERA= BN / CP 0.33 0.44 0.42 0.57

A la vista del análisis de los ratios de rentabilidad de ambas compañías, se puede concluir que los datos de ambas compañías presentan ratios positivos de rentabilidad económica y financiera y con variación positiva (incremento de tanto del margen como de la rotación de activo.

Sin embargo, y aunque a la vista de los ratios resultantes tenemos que la empresa PISKA presenta un incremento de rentabilidad económica pasando de 0,39 a 0,57 (incremento de 46,1%) frente a 0,34 a 0,44 (incremento de 29,4 %) de DISTRANIK, este dato no debe engañarnos, ya que si analizamos la cuenta de pérdidas y ganancias en profundidad, este incremento tan sustancial está motivado (ver análisis del punto 4 que ya he presentado) por unos ingresos ajenos a la explotación. Por tanto, si eliminamos estos ingresos extraordinarios de la cuenta de resultados, el incremento de la rentabilidad económica pasa de 0,39 a 0,41, lo cual es de sólo el 5,1%.

Por otra parte, si analizamos los ratios de rotación del activo, los resultados son más favorables a PISKA tanto en cuanto al índice (2,01 a 2,29) como al incremento positivo que presenta (13,93%) frente a un incremento de 11,49% de la empresa DISTRANIK. Traducido en días indica que los activos de ambas empresas rotan entre 185 días de DISTRANIK y los 157 días de PISKA.

ANÁLISIS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO:

DISTRANIK PISKA

N-1 N N-1 N

BAIT 133,500.00 192,500.00 249,500.00 331,500.00

(BAI/BAIT)x(ACTIVO/CAP.PROPIOS) 1.40 1.41 1.54 1.41

A la vista de los resultados, en ambas empresas hay un aumento del BAIT por lo que se produce un efecto positivo sobre rentabilidad de los fondos propios.

Igualmente, el apalancamiento financiero es mayor de 1 luego la rentabilidad aumenta por el uso de deuda.

Por otra parte, se observa como disminuye el ratio en caso de empresa PISKA por su disminución del endeudamiento frente a como se mantiene el valor en el caso de DISTRANIK.

BAIT

Representa la cobertura de los gastos financieros por parte de los beneficios antes de intereses e impuetos. La idea es saber hasta qué punto la cuenta de resultados está dedicada a pagar los intereses de deuda.

...