Caso Lehman Brothers

I. ¿QUE CAUSAS PROVOCARON LA CAIDA DE LEHMAN BROTHERS? • La figura de Richard Fuld como presidente y consejero delegado en 1994 es cuando el banco empezó su mayor expansión sus acciones pasaron de 4 a 82 dólares. Además fuld gobernaba de una forma autoritaria y agresiva llevaba un estilo de vida aislado de la gente este no tenía mucha relación con sus trabajadores para ellos era un desconocido. Fuld incentivaba a sus ejecutivos a buscar operaciones de alto riesgo esto significaba las hipotecas subprime pero no todos los ejecutivos estaban de acuerdo con esto así que se opusieron al ver esto Fuld los despide a estos ejecutivos también despedía a todo aquel que lo veía como una amenaza. Un punto importante es la fijación de Fuld de no vender la compañía ya que el secretario del tesoro le advirtió que debía buscar comprador antes de comenzar la crisis. Pero las frases “I will never sell this firm” y “As long as I am alive this firm will never be sold” que Fuld dijo a un periodista (Gowers, 2008) y al Wall Street Journal, respectivamente fueron cumplidas y rechazó una fusión de capital con Warren Buffet (Story y White, 2008) al considerar demasiado exigentes sus condiciones (Alcaide, 2009) así como diversas ofertas de compra de Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs y el Bank of America entre otros (Sorkin, 2009). fuld culpa a los especuladores que apostaron la caída de las acciones de lehman brothers por que este provoco una gran desconfianza. • El problema de la confianza. lo más peligroso para un banco es que esconda sus pérdidas ya que cuando se enteran de esto puede llevar a un colpaso del sistema financiero y esto fue casi lo mismo lo que paso con lehman brothers. A mediados de 2007 los activos de Lehman empezaron a generar pérdidas, cosa que fue percibida por el mercado. Dentro de la entidad el problema también era evidente y estos eliminaron todas estas pérdidas de los libros, haciendo uso de trucos contables, alrededor de 50 mil millones de dólares en activos tóxicos. • Líder en el mercado de valores respaldados por hipotecas de alto riesgo (hipotecas subprime). La construcción de un comité de expertos y que estos establecieron relaciones con prestamistas de hipotecas de este tipo. Pero más que eso fue los prestamos apalancados por que al hacer esto se estaban adquiriendo activos potencialmente menos líquidos y con menor posibilidad de venderlos en una crisis. • Las agencias de calificación, el papel del estado quedó en evidencia desde el inicio de la crisis subprime. Cuando algunos inversores se retiraron de Lehman antes de 2008 como vimos anteriormente, las agencias no fueron capaces o no estuvieron interesadas en rebajar la calificación a Lehman hasta muy después. La negativa de ayuda por parte del gobierno federal, Lehman Brothers fue derecho a la quiebra. • Últimos intentos de salvar Lehman. un último intento por parte de las autoridades (la Reserva Federal) de evitar la catástrofe financiera, y se reunió con carácter de urgencia con 20 consejeros delegados de Wall Street (Merrill Lynch, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley o Citigroup, entre otros), al presidente de la Reserva Federal de Nueva York y Paulson para aclarar la situación económica real del banco y buscar alternativas a la quiebra. Ya que estos veían como opción comprar el banco Lehman Brothers pero tras la retirada del Bank of América la compra no se llevó a cabo y el 14 de septiembre el tesoro y la reserva federal se reúnen con los banqueros para comunicar la quiebra de Lehman Brothers. Desde nuestro punto de vista las causas de la caída de Lehman Brothers están relacionadas con su interés por el riesgo que llevaron al banco a asumir una posición líder en los activos pero respaldados por hipotecas subprime, lo que generó falta de confianza en su actividad y desencadenó la posterior crisis. II. ANALISIS DEL SECTOR FINANCIERO • Lehman Brothers fue una compañía de servicios financieros que destacaba en banca de inversión, gestión de activos financieros e inversiones de renta fija, banca comercial, gestión de inversiones y servicios bancarios en general. • En el año 2008 , la compañía anuncio la presentación de quiebra debido a que acumuló enormes pérdidas por títulos respaldados por las hipotecas a lo largo de 2008, esta fue la consecuencia de una fatal avaricia, apalancamiento excesivo, además, fue el rumoroso de una reacción de todas las instituciones financieras que sufrieron de pánico y de la liquidez que siguió después. • Lehman tuvo un equivalente de las transacciones prepagadas llamada Repo 105 (ilustra a la perfección los conflictos de interés que afectan al ejercicio profesional de la auditoría de cuentas), este se convirtió en el nuevo ejemplo para engañar a los analistas e inversionistas, a través de esto, Lehman Brothers pudo reducir el su apalancamiento y, al mismo tiempo, reducir los activos. Las transacciones Repo 105 excedían los límites ya que la final de cada trimestre se temía que la información financiera pueda ser liberada. • El programa Repo 105 transformo una transacción financiera en una elevación de activos como

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