Determinación de los costos del efectivo

Cuaderno 1. Primera parte

Determinación de los costos del efectivo

Previamente analizó el uso del efectivo y sus costos en la organización de una empresa. En este Cuaderno de trabajo determinará los costos asociados a los niveles del efectivo y su impacto en los resultados, destacando así su importancia en la política de la empresa con respecto al manejo del efectivo disponible.

Para resolver estos ejercicios debe retomar aspectos fundamentales del uso del efectivo. Esto le permitirá identificar, con mayor claridad, el comportamiento de las empresas y, con ello, realizar una correcta toma de decisiones y recomendaciones sobre el manejo financiero del efectivo de la tesorería.

Instrucciones:        Lea con atención y resuelva los siguientes ejercicios.

1. La compañía CAS, S.A., maneja una política de efectivo disponible de $60,000.00 y espera desembolsos, durante el periodo de un año, de $600,000.00. En la compra de valores negociables puede ganar intereses de 2.4% en dicho periodo, y el costo fijo asociado a la transacción de compra o venta de valores es de $200.00.

1. Calcule los costos de mantener efectivo bajo la política actual.
2. Determine el importe de costos fijos asociados a las veces que solicita efectivo la compañía.
3. Indique a cuánto ascienden los costos totales y justifique la importancia de éstos en la empresa.

[pic 4][pic 3]

1. La compañía SAS, S.A., maneja una política de efectivo disponible de $40,000.00 y espera desembolsos, durante el periodo de un año, de $800,000.00. En la compra de valores negociables puede ganar intereses de 5.0% en dicho periodo, y el costo fijo asociado a la transacción de compra o venta de valores es de $250.00.

1. Calcule el origen del costo de mantener efectivo con los datos de la compañía, bajo la política actual, y explique cuál pudiera ser el origen de este costo.
2. Identifique los costos fijos y determine el importe de estos, costos asociados a las veces que solicita efectivo la compañía.
3. Evalúe los costos totales considerando que la empresa viene trabajando actualmente con un saldo de efectivo equivalente al 50% del óptimo.
4. Emita una recomendación y/o conclusión de los resultados obtenidos.

Cuaderno 1. Segunda parte

Determinación del nivel óptimo del efectivo

En esta parte del Cuaderno de trabajo aplicará los modelos de administración del efectivo de Baumol y Orr-Miller en distintas situaciones en las que la empresa debe fijar una política de manejo de sus niveles de efectivo, cuidando, en todo momento, minimizar los costos y contar con el efectivo necesario para hacerle frente a sus compromisos.

Instrucciones:        Con base en la investigación realizada sobre el tema, resuelva los siguientes ejercicios No olvide utilizar una calculadora (financiera o científica), así como una hoja de Excel.

1. Una empresa industrial lo ha contratado como administrador financiero para definir la política de efectivo óptima. El departamento de finanzas le informa que el nivel de desembolso de efectivo para el próximo año se estima en $20,000.00, y actualmente mantiene un efectivo disponible de $5,000.00.

Por su parte, el departamento de contabilidad consideró el comportamiento de los costos, el cual permitió determinar el costo de reposición del efectivo, que es de $40.00, y la tasa de interés de valores negociables, que es de 2%.

Con base en esta información:

1. Complete la tabla siguiente e incluya el costo de reposición y de mantenimiento del efectivo con diferentes tamaños de inversión, con el objetivo de determinar la inversión óptima utilizando el modelo de Baumol.

[pic 5]

1. Grafique en Excel o en su cuaderno los resultados obtenidos de la tabla anterior, considerando en el eje de las X el nivel de efectivo, y en el de las Y el costo por cada nivel de efectivo.
2. Emita una opinión para que la empresa considere modificar su política de efectivo actual.

1. La compañía PAS, S.A., tiene un costo fijo por comprar y vender instrumentos financieros negociables equivalentes a $250.00. En la actualidad, la tasa de interés es del 0.06% diario y la empresa ha estimado que la desviación estándar de sus flujos de efectivo neto diario es de $120.00. La administración ha establecido un límite inferior de $2,300.00 para sus existencias de efectivo.

[pic 6]

1. Calcule el saldo de efectivo objetivo y el límite superior utilizando el modelo de Orr-Miller.
2. Describa cómo opera el sistema y señale las ventajas para la empresa al determinar su saldo de efectivo óptimo bajo este modelo.
3. Emita recomendaciones y/o conclusiones a partir de los resultados obtenidos.

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