Los proyectos de inversión

1.- Los proyectos de inversión

Definido financieramente como el acto por el que se intercambia una satisfacción inmediata y cierta por una esperanza que se adquiere y de la que el activo (real o financiero) invertido es el soporte. Es decir una inversión en la empresa es la adquisición de bienes, ya sean de carácter real (Son los bienes tangibles, como maquinaria, mobiliario, etc) o de naturaleza financiera (Adquisición de Deuda Pública, obligaciones, etc), mediante recursos propios o ajenos para obtener unas ganancias futuras.

Un proyecto de inversión supone la realización de estudios previos para analizar las necesidades de éste y su viabilidad futura. Las variables fundamentales son:

- La inversión necesaria o desembolso inicial para poder poner en funcionamiento la operación, por compras de inmovilizado, etc.

- La duración de la inversión,

- Los cobros y pagos que originará y cuya diferencia se define como los flujos netos de cada que producirá en su vida útil

Podemos establecer dos tipos de inversión:

a) Dependientes: Cuando sus flujos de caja dependen de los flujos de otro proyecto, como por ejemplo lanzar una nueva línea de productos que pueden afectar a la que estamos produciendo ahora. Técnicamente dos proyectos son dependientes cuando la aceptación o rechazo de uno supone la aceptación o rechazo del otro. Por ejemplo adquirir un edificio supone, en principio, adquirir el solar.

b) Independientes: Cuando los flujos no dependen de ningún otro proyecto. Técnicamente la aceptación de un proyecto supone el rechazo del otro y viceversa.

A la hora de la identificación de los flujos tenemos que tener en cuenta:

 La amortización contable no es ningún flujo, ya que no genera movimiento de tesorería.

 Sólo se tomarán aquellos que supongan un incremento. Es decir si el proyecto ya existe y lo que se va a realizar es una mejora, sólo se tomarán el incremento del flujo (Antes era de 1.200 € anuales con la renovación de 1.600 €, se tomará como flujo para el estudio la diferencia. Es decir 400 €.

 Los gastos que ocasione se tome la decisión de invertir o no forman parte del estudio, como son los estudios de viabilidad, ya que existen se tome en consideración el proyecto o no, mientras que los de lanzamiento si lo serían al formar parte del proyecto.

 Las subvenciones disminuyen el coste de la inversión.

 Hay que considerar el efecto expansión (si el nuevo proyecto amplía las ventas de otros productos de la empresa) o el efecto de erosión (lanzar un nuevo producto disminuye las ventas de otros).

 Los impuestos modifican el importe del flujo, en el caso de los ingresos los incrementan por el coste fiscal y los gastos lo disminuyen.

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