ANÁLISIS DEL ENTORNO Y SECTORIAL DE LA EMPRESA RIOPAILA AGRÍCOLA S.A

TALLER RIOPAILA AGRICOLA S.A

Valoración de Empresas

Grupo: VEA 102 – 6

Miércoles – Viernes 6:00 am (todas)

INSTITUTO TECNOLOGICO METROPOLITANO

MEDELLÍN

2015

Sector azucarero en Colombia

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ANÁLISIS DEL ENTORNO Y SECTORIAL DE LA EMPRESA RIOPAILA AGRÍCOLA S.A

PROYECCIONES

Las ventas crecen a perpetuidad a un 3,66%, porcentaje que corresponde a la inflación en Colombia para el año 2014, este valor fue tomado ya que el ventas históricas son constantes por unidad y lo mínimo que se puede esperar es que las ventas crezcan a la inflación.

Margen operacional con un crecimiento constante del 30% para los periodos proyectados (2015 – 2020), porcentaje que corresponde a un promedio de los últimos cuatro años, ya que no se tiene en cuenta el valor del periodo 2010, por considerarse un dato atípico.

El porcentaje de incremento en la Productividad del Capital de Trabajo es de un 32,10%, valor que resulta del promedio de la PKT de los años 2010 – 2014, de igual manera fue obtenido el porcentaje de incremento en Activo Fijo Invertido en la Operación cuyo promedio fue de 10,39% el cual se aplica sobre las ventas de la empresa.

INDICADORES Y ANÁLISIS

De los anteriores gráficos y la información consignada en el archivo de cálculos, podemos observar que la empresa aunque año a año aumenta sus ingresos tanto su margen operacional como neto disminuyen con relación al periodo anterior, o con respecto a periodos con ingresos similares, como sucede en el caso de los años 2010 y 2014 cuyos ingresos son similares los márgenes operacional y neto del año 2014 son muy bajos con respecto al 2010.

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En la cuenta de activos encontramos que la cuenta más representativa es la Propiedad Planta y Equipo cuyo porcentaje asciende para el 2014 a un 84%, de los cuales su mayor cuenta son los terrenos debido a la naturaleza del negocio y a un plan de expansión direccionado hacia el año 2020, podemos observar que para los periodos analizados la Propiedad Planta y Equipo tuvo un incremento en las valorizaciones ya que la empresa desea ajustar el valor de estos activos al precio comercial actual.

Según los cálculos realizados se obtuvo como Costo de Capital un valor de 11,44%, porcentaje que es lo mínimo que deben rentar los activos de la empresa para poder decir que se encuentra en un punto de equilibrio, dicho valor comparado con los resultados del ROIC podemos observar que los activos en los años 2015 a 2019 rentarían un poco más que el costo de capital, pero en el periodo 2020 la rentabilidad de los activos de Agrícola S.A es inferior al Costo de Capital.

Al realizar la valoración de la empresa Riopaila Agrícola S.A encontramos que aunque la empresa generaría valor hasta el año 2019 y que para el año 2020 el valor del EVA es negativo, esto se debe a lo mencionado anteriormente que para este periodo la rentabilidad generada por el activo es inferior al costo de capital.

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