Titulos de renta fija

Títulos de renta fija.

1. Bonos:

Títulos de renta fija, en el cual un emisor acepta pagar un  monto estipulado de intereses durante un periodo especifico y rembolsar un monto fijo del principal a su vencimiento. Los bonos tienen dos tipos de renta, el ingreso corriente (Provienen del pago de intereses), y las ganancias de capital (Bajan las tasas de interés del mercado)

LAS TASAS DE INTERESES SON INVERSAMENTE PROPORCIONALES AL PRECIO DE LOS BONOS.

1. Elementos del bono.

• Tipo de interés: Es el porcentaje del precio del bono que recibirás periódicamente hasta su fecha de vencimiento.
• Vencimiento: Vida determinada del bono. (Corto plazo: 4 años. Medio plazo: 4 – 8. Largo Plazo: Más de 8 años.
• Valor nominal: Valor del bono al vencer.
• Moneda: Se pueden emitir en cualquier moneda convertible.

1. Los bonos tienen bajo riesgo dada a su excelente propiedad de diversificación, pero están expuestos a otro tipo de riesgos, los cuales son:

• Riesgo dado la tasa de interés: Causa principal de la volatilidad de precios en el mercado de bonos.
• Riesgo de poder adquisitivo: cuando aumenta la inflación tu bono se hace menos rentable, porque tiene un valor fijo, la rentabilidad del bono perdió valor, al subir el costo de la vida.
• Riesgo de negocio o financiero: El emisor no cumpla con los pagos de intereses y/o los pagos principales.
• Riesgo de liquidez: Riesgo de que un bono sea difícil de vender a un precio razonable, debido al bajo interés en el mercado de ese bono, como los bonos del mercado primario.
• Riesgo de rescate: Riesgo de que un bono sea rescatado. La opción de rescate anticipado especifica que el emisor puede retirar un bono antes de su vencimiento y en qué condiciones, las cuales son:

1. Un bono puede ser libremente rescatable, lo que significa que el emisor puede retirar el bono cuando le plazca, siempre que pague una prima de rescate (Monto que se le añade al valor nominal del bono)
2. Rescate diferido: no se puede rescatar hasta que haya pasado un tiempo de la fecha de emisión, también deben pagar la prima de rescate.
3. Bono  no rescatable.

1. Fondos de amortización.

Cláusula que estipula la edad del principal que será retirada anualmente durante la vida de un bono. (Cupón).

1. Comportamiento de los precios de un bono.

El precio de un bono depende de su cupón, su vencimiento, la valorización de la tasa de interés.

• Bono con prima: Cuando el bono se vende a un precio mayor a su valor nominal. ( Cuando las tasas de interés caen por debajo de la tasa del cupón)
• Bono con descuento: Cuando el bono se vende a un precio más bajo que su valor nominal. (Cuando las tasas de mercado son mayor que las tasas del cupón)

1. Valoración de un bono.

Todos los bonos se valúan como un porcentaje de su valor nominal.  

1. Tipos de bonos.

1. Según su fecha de vencimiento:

• Bono a largo plazo: Fecha de vencimiento única y bastante prolongada. (Precios más volátiles)
• Bonos con vencimiento escalonado: Distintas fechas de vencimiento. (Precios menos volátiles)

1. Según su garantía.

1. Bonos subordinados: Respaldados sólo por la promesa del emisor de pagar oportunamente los intereses y el principal.

2. Bonos senior: Son obligaciones garantiza                das, respaldadas por una demanda legal sobre propiedades específicas del emisor.

• Bonos hipotecarios: Garantizados por bienes raíces. Títulos respaldados por hipotecas, emisión de deuda garantizada por un grupo de hipotecas.
• Bonos garantía colateral: Respaldados por activos que son propios del emisor, pero son mantenidos en depósitos por una tercera parte.
• Certificados respaldados por equipos: Garantizados con piezas específicas de equipos. (Vagones, aviones). Títulos respaldados por activos, valores similares a los títulos respaldados por hipotecas que están garantizados por un conjunto de préstamos bancarios, arrendamientos y otros activos.
• Bonos de primera y segunda hipoteca: El 50% se paga en la primera hipoteca y el resto se puede pagar en distintas hipotecas.

BURSATILIZACIÓN: PROCESO QUE CONSISTE EN TRANSFORMAR INSTRUMENTOS DE PRÉSTAMO, COMO HIPOTECAS, EN TÍTULOS NEGOCIABLES.

1. Bono quirofrafario: Bono sin garantía de ningún tipo.

2. Bono ingreso: Es un bono sin garantía que re quiere que los intereses se paguen solo después de obtener un monto especifico de ingresos, como los peajes.

1. Según el segmente del mercado de bonos.

1. Bonos gubernamentales: Garantía fiscal. Notas del tesoro, fecha de vencimiento de 2 a 10 años. Bonos del tesoro, Fecha de vencimiento de 20 a 30 años.

2. Bonos de agencia: Títulos de deuda emitidos por diversas agencias y organizaciones del gobierno.

• Emisiones de agencia garantizadas por el gobierno federal.
• Emisiones garantizadas por agencias federales.

1. Bonos municipales: Títulos de deuda emitidos por estados, condados, ciudades y otras subdivisiones políticas. (Libre impuesto)

• Bonos de obligación general: bonos respaldados por la buena fe, el crédito y el poder tributario del emisor.
• Bonos respaldados por ingreso: Bonos municipales que requieren el pago del principal y el de los impuestos sólo si el emisor genera suficientes ingresos.
• Garantías con bonos municipales: Garantías que ofrecen una parte distinta al emisor de que los pagos del principal y de los intereses se realizan de manera rápida y oportuna.

1. Bonos corporativos: Son los principales emisores no gubernamentales de bonos.

• Emisiones de empresas industriales.
• Emisiones de empresas de servicios públicos.
• Bonos emitidos por empresas de ferrocarriles y de transporte.
• Emisiones de empresas financieras.

1. Bonos cupón cero: Bonos sin cupones, estos se emiten con un gran descuento de sus valores nominales y el inversionista los puede vender a un valor mayor. Sus características son:

• Solo se pagan cuando vencen.
• Cuando la tasa de interés es alta la tasa de capital es baja, y viceversa.

1. Clasificaciones de bonos.

Clasificaciones con letras que designan la calidad de inversión y las asignan las agencias clasificadores, estas van de clasificaciones altas (Aaa, Aa, A, Baa, Ba), con mayores rentabilidades, y clasificaciones bajas (B, Caa, Ca, C), las cuales tienen menor rentabilidad.

...