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Decisiones Financieras de Corto Plazo

Se refiere fundamentalmente a la administración o gestión del Capital de Trabajo.

Recordemos la definición de Capital de Trabajo: Activos Corrientes – Pasivos Corrientes.

Ya vimos con el Prof. Cruz un adelanto de lo que significa administrar el Capital de Trabajo en el punto 6. Decisiones de Inversión:

“La administración del Capital de Trabajo comprende la administración de los activos corrientes (principalmente Caja y Bancos, Valores Negociables, Créditos y Bienes de Cambio) y de los pasivos corrientes.”

El Capital de Trabajo muta constantemente, a diferencia del Capital Fijo. Momento a momento realiza pagos a proveedores, paga impuestos, recibe cobros de clientes, concede créditos, se endeuda en el sistema bancario, etc.; forma parte de la gestión cotidiana de la empresa.

¿Cuál es el objetivo de la Administración del Capital de Trabajo?

Maximizar los beneficios de la empresa

Maximizar la riqueza de los accionistas o del dueño

Y consiste en escoger los niveles adecuados de caja, cuentas a cobrar, inventarios y tipos de deuda a corto plazo.

1. Políticas para la Administración del Capital de Trabajo

Se reconocen tres tipos de políticas de administración:

Conservadora: consiste en usar mayores cantidades de efectivo e inventarios financiándolos con deuda de largo plazo

Agresiva: consiste en minimizar los saldos de efectivo y los inventarios financiándolos con deuda de corto plazo

Moderada (o de sincronización): se sitúa entre las dos anteriores.

La política agresiva procura reducir la inversión en capital de trabajo tratando de sacarle el mayor provecho a los activos de corto plazo y utilizando deuda bancaria de corto plazo. Por ejemplo, mantener una baja cantidad de dinero e inventarios reduce el costo de inmovilización del dinero y los gastos de mantenimiento.

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