ADMINISTRACION FINANCIERA

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

TALLER FINAL – MERCADO DE CAPITALES

DOCENTE

CARLOS ALBERTO ANTÍA

IV SEMESTRE DE ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

UNIVERSIDAD DEL QUINDIO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS

PROGRAMA ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

BUGA VALLE

2011

MERCADO DE CAPITALES

Concepto

Es un conjunto de mecanismos que cumplen la función de asignar y distribuir a disposición de determinada economía, los recursos financieros, sus riesgos, su control e información asociadas en el proceso de transferencia del ahorro a inversión.

Además el espacio donde se reúnen tanto los oferentes como los demandantes de activos y recursos financieros con la intervención de entidades financieras especializadas, que asesoran y ayudan a que los oferentes y demandantes se reúnan de acuerdo a sus necesidades.

Características:

• Consolida los recursos de los ahorradores.

• Ofrece diferentes alternativas de inversión a largo y mediano plazo los cuales reducen riesgos y diversificación de portafolios.

• Utiliza economías de escala para reducir los costos de transacción en la movilización de recursos.

• Las entidades partícipes constantemente reportan información, facilitando la toma de decisiones y el seguimiento permanente.

A continuación analizaremos los factores que conforman el mercado de capitales y los tipos de recursos financieras que encontramos.

Mercado de valores

Está conformado por la emisión, suscripción, intermediación y negociación de los títulos valores realizados mediante la oferta pública, don se le otorga a sus titulares derechos de crédito, de participación y de tradición o representativos de mercancías.

Es uno de los factores del mercado financiero que se encarga de movilizar los recursos de mediano y largo plazo, desde aquellas personas jurídicas o naturales que tienen liquidez (ahorradores o inversionistas) hacia las organizaciones productivas que necesitan de inversión (empresas, sector financiero, gobierno) mediante la compraventa de títulos valores. Además el mercado de valores constituye una fuente de financiación económica para las empresas u otros emisores y una opción de rentabilidad para los inversionistas.

Estructura del mercado

La estructura del mercado se encuentra dividida en dos segmentos de acuerdo con el tipo de instrumento e institución que se utilice, se encuentra el mercado intermediado y mercado no intermediado.

• Mercado Intermediado:

La transferencia del ahorro a la inversión se hace por medio de intermediarios tipo bancos, corporaciones financieras, fondos mutuos, etc.

• Mercado no Intermediado o Mercado Público de Valores:

La transferencia del ahorro a la inversión se hace directamente a través de instrumentos; de los que actualmente encontramos cuatro grupos: instrumentos de renta fija, de renta variable (acciones), derivados y otros instrumentos de contacto directo entre oferentes y demandantes de recursos.

Tipos de mercados

- Mercado Primario: Es la primera venta, emisión o colocación de títulos de valor que hace el oferente en el mercado.

- Mercado Secundario: Es la transferencia de la propiedad de los activos ya colocados en el mercado primario. Esta es la esencia del Mercado de Valores.

Productos del mercado de capitales

En el mercado de capitales Colombiano encontramos los siguientes recursos financieros:

• Mercado de Divisas: Spot y Forwards

• Mercado de Renta Variable: Acciones

• Mercado de Renta Fija en pesos y en Moneda Extranjera:

• Bonos Deuda Pública Interna

• Bonos Deuda Pública Externa

• Bonos de Deuda Privada

• Mercado de derivados:

• Futuros

• Opciones

• Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financiero

Mercado De Divisas

• Operaciones Spot: Cuando la entrega de las divisas se realiza en un plazo máximo de dos días. El precio resultante de las operaciones es el tipo de cambio diario y con el que se calcula el valor de la tasa representativa del mercado diariamente.

• Operaciones a plazo (forward): Aquellas en las que el plazo de entrega de las divisas es superior, en general, a dos días hábiles, fijándose previamente el tipo de cambio de la operación. Su función principal es la cobertura del riesgo de cambio.

Mercado Renta Fija

Son aquellos valores cuya rentabilidad y condiciones son conocidos por el inversionista en el momento de la negociación, pueden ser de Deuda Pública o de Deuda Privada.

Estos títulos pueden ser emitidos en pesos colombianos o en una moneda extranjera como el dólar de los Estados Unidos, el EURO, etc.

Títulos De Deuda Privada

• Bonos corporativos, bonos emitidos en procesos de titularización

Títulos De Deuda Pública

Se trata de la deuda interna del Estado con las personas naturales o jurídicas de la nación, debido primordialmente a la emisión de títulos valor en el Mercado Público de Valores.

El mercado de deuda pública es la compra-venta de títulos ya sea en el mercado primario o secundario o a través de una bolsa de valores o el mercado mostrador.

- Deuda Pública Interna: Títulos TES B Totales, Cupones, Principales, TES Corto Plazo, TES B Mixto, TES Ley 546, Fogafin, TRD, Títulos de Desarrollo Agropecuario, Bonos Agrarios, Bonos para la Seguridad.

- Deuda Pública Externa: Yankees, Globales, etc.

TES

Son títulos emitidos por el Gobierno Nacional: los TES fueron introducidos como mecanismo de financiación interna del gobierno mediante la Ley 51 de 1990, con la finalidad de ser invertidos en las operaciones presupuestales, reemplazar a su vencimiento los Títulos de Ahorro Nacional (TAN) y los Títulos de participación. Su enfoque es el manejo de liquidez del Estado y regular el mercado monetario o cambiario.

Se encuentra dos tipos de TES principales

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