ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS RAMÍREZ & CAJIGAS

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA

SEDE PALMIRA

FACULTAD DE INGENIERÍA Y ADMINISTRACIÓN

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS SOCIALES

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

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RAMÍREZ & CAJIGAS

CASOS DE EXCELENCIA PARA CAPACITAR AL MAS ALTO NIVEL EN GESTIÓN, DIRECCIÓN Y ESTRATEGIA  EMPRESARIAL

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MARGOT CAJIGAS ROMERO

Magister en Ciencias de la Organización y Contadora Pública, Universidad del Valle. Estudio en curso: Doctorado en Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad de Granada. España. Docente Universitaria.

ELBAR RAMÍREZ

Doctor en Creación de Empresas, Dirección de Pymes y Empresa Familiar, Universidad de Castilla-La Mancha (España). Magister en Administración de Empresas, Universidad del Valle. Especialista en Economía Internacional, Universidad Autónoma de Occidente. Administrador de Empresas, Universidad del Valle. Docente Universitario.

Tesis Doctoral: Viabilidad de Empresas en Dificultades

Calificación: Sobresaliente CUM LAUDE  

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CASO DE ESTUDIO: Evaluación financiera proyecto Confecciones Dinámicas s.a.s

ENFOQUE DEL CASO: Ingeniería de detalle.

NIVEL DE COMPLEJIDAD DEL CASO: Máxima. Se requiere rigor en el trabajo y disponibilidad a ganar conocimiento financiero.  

MATERIA: Formulación y evaluación de proyectos de inversión.

OBJETIVO: Capacitar a los participantes en la elaboración integral de las proyecciones financieras de un proyecto de inversión, calculando 42 variables, desde el estudio de costos hasta el análisis de sensibilidad, cubriendo así los frentes claves para determinar la capacidad de un proyecto de generar valor.

PRESENTACIÓN: El presente es un caso creado por los autores Ramírez & Cajigas, diseñado para facilitar a los usuarios el aprendizaje integral del proceso que se debe seguir para realizar las proyecciones financieras que permitan establecer los requerimientos financieros de una empresa a crear, al tiempo que se la planifica y se mide su capacidad de generar riqueza y se consigue minimizar el riesgo inherente a toda inversión.

Para ello, los responsables de un proyecto empresarial, podrán aprender desde cómo definir   la capacidad instalada a dar al proyecto, hasta cómo hacer la evaluación financiera del mismo, por lo cual se aprenderá a ejecutar las proyecciones financieras partiendo  del estudio de costos, siguiendo una metodología tan rigurosa como ágil y técnica.

Sobre esa base, se busca inducir a los responsables de hacer los proyectos de inversión,  a trabajar con un método basado en la ingeniería de detalle, para establecer correctamente los requerimientos de costos e inversión que demandan todos los proyectos empresariales, para asegurar su correcto montaje, y una operación productiva y funcional generadora de riqueza, cimiento para conseguir el desarrollo integral de la sociedad en cada nación.

PAIS DONDE SE HARIA LA INVERSIÓN: República Independiente del Caribe, (RICA), país de 46 millones de habitantes.

DESIGNACIÓN DE LA MONEDA NACIONAL: Unidades Monetarias (UM)

CAPITAL: Cañaveral, ciudad con 8.5 millones de habitantes.

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EVALUACIÓN FINANCIERA PROYECTO CONFECCIONES DINAMICAS s.a.s

Un grupo de emprendedores e inversores está evaluando montar una empresa cuya marca preliminarmente es Confecciones Dinámicas s.a.s, la cual produciría  camisas para hombre, blusa para dama y busos para niño, por lo que el grupo inversor tiene el interés de conocer la capacidad cierta del proyecto de generar valor, (una empresa genera valor, si la tasa de rendimiento sobre la inversión de socios es superior a la tasa de retorno por ellos exigida), base para finalmente decidir si arriesgan sus recursos en la propuesta.

La evaluación financiera es la última etapa en el estudio de factibilidad practicado, pues la propuesta ya demostró su viabilidad frente al entorno general, la plataforma de dotación de recursos básicos y avanzados de la región de la República Independiente del Caribe (RICA) donde se instalaría la empresa, así como ante la situación competitiva del entorno sectorial y las otras cuatro áreas funcionales (mercadeo y ventas, recursos humanos, producción u operaciones y gestión y dirección) que necesariamente se deben evaluar para contar con un plan de negocio, que sirva como un plan de acción que minimice el riesgo de la inversión y haga posible el éxito en el desempeño futuro de la firma a crear.

Para poder hacer la evaluación financiera del proyecto, procediendo con diligencia y  profesionalismo, el equipo inversor consiguió la información siguiente:

Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

Ojo, tengo esta información loca:

Pero esta debe modificarse tanto en el numerador como en el denominador. En el numerador se agrega a los costos fijos (CF) mensuales aquellos costos que aunque desde la técnica contable son costos variables, se comportan desde el punto de vista de la salida de dinero como costo fijo, en razón a que se pagan por el uso o consumo a través del tiempo en función a la forma de contratación. Adicionalmente, a los CF por mes, puede añadirse los intereses y el abono a capital mensual para cumplir con la deuda que se planifique tomar.  En los casos en que se disponga de la información, en el denominador, al margen de contribución unitario promedio ponderado (Mcupp), se le suma el costo correspondiente a mano de obra directa e indirecta y los costos indirectos de fabricación semifijos (CIFf), pues estos ya se aplicaron en la fórmula, al llevarlos al numerador, por lo cual el Mcupp es el que resulta de restar al precio de venta unitario promedio ponderado (Pvupp) solo el costo variable correspondiente a materiales directos e indirectos. Así la fórmula básica de Peu se modifica llegando a esta fórmula compuesta:

(E5):[pic 2]        

Esta ecuación es equivalente a:

(E6) [pic 3]        

Aquí el Mcupp es el que resulta de restar al precio de venta unitario promedio ponderado (Pvupp) el costo variable correspondiente a materiales directos e indirectos, pues los otros componentes del costo variable, que son el costo de la mano de obra directa (CMOD), el costo de la mano de obra indirecta (CMOI) y los costos indirectos de fabricación semi fijos (CIFf) fueron llevados al numerador de la ecuación, por comportarse en la práctica como un costo fijo, al suponer contratos de trabajo que obligan a un pago establecido por mes, así como unas salidas medias por costos indirectos semi fijos.

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