ANEXOS EPI

La empresa A tiene una deuda en dls australianos. La cual asciende a 5 mios. (AUD) pagaderos el 25 de mayo. Por otro lado, la empresa B, recibirá 20 mios de AUD, en la misma fecha. Las proyecciones indican qué, en el mko a plazo, los dls pueden venderse a 14.64 pesos por AUD y comprarse a 14.69.

1. La estrategia de cobertura para la empresa A, en el mko a plazo sería la compra de 5 mios de AUD, fijando el tipo de cambio a pagar en 14.69 pesos.
2. La estrategia de cobertura para B, sería vender 20 mios, de AUD en el mko a plazo, fijando 14.64 como tipo de cambio por los AUD que recibirá.

¿A cuánto asciende la cantidad que tendría que pagar la empresa A, a su proveedor australiano, si utiliza el mko a plazo?

=5*14.69= 73,450,000

¿Cuánto recibiría la empresa B, si cubre su riesgo de tipo de cambio en el mko a plazo?

=20*14.64= 292,800,000

¿Qué pasaría si la empresa A, si no se hubiese cubierto y el tipo de cambio termina siendo de 14.59?

=14.59*5=72,950,000

Disminuyó el valor de la deuda por una diferencia de 500 mil. Con respecto a la inicial.

¿Qué pasaría con la empresa A, si el tipo de cambio hubiera terminado en 14.73?

=5*14.73= 73,650,000

Aumentó la deuda por una diferencia de 200 mil con respecto a la inicial.

¿Qué pasaría si la empresa B, no se hubiese cubierto y el tipo de cambio sería de 14.60?

=20*14.60= 292,000,000

Disminuyó el cobro de la deuda por una diferencia de 800 mil con respecto a la inicial.

¿Qué pasaría si la empresa B, si el tipo de cambio hubiera terminado en 14.68?

=20*14.68= 293,600,000

Fue la mejor forma de cobro, ya que aumentó el cobro de la deuda con una diferencia de 800 mil con respecto a la inicial

Especulación

Un inversionista prevé que el USD se apreciará más frente al peso, durante el mes de junio y desea obtener un beneficio especulativo. Se tienen los siguientes datos:

• Valor al momento de tipo de cambio 18.65
• Precios de los futuros en junio 18.25

Estrategias posibles:

• Comprar 15,000 dls y depositarlos en una cuenta de inversión y esperar que se puedan vender con un beneficio en julio
• Comprar un contrato de futuro para junio

¿Cuáles serían los resultados posibles?

Cuenta de inversión: 15000*18.65=279,750

Contrato de futuro 15000*18.25=273,750

Se obtendría más beneficio en una cuenta ahorro con el valor de 18.65. Que la adquisición de un futuro. Ya que tendría una diferencia de 6,000.

¿Cuáles serían los cambios en junio si fuera de 18.71?

15000*18.71= 280,650

Si se hace una comparación contra el contrato a futuro de 18.25, es de 6,900.

Y en relación a la cuenta de inversión es de 900.

Siendo la mejor opción, ya que es cuando obtiene un mayor beneficio, puesto que las diferencias son mas altas.

¿Qué pasaría si fuera de 18.17?

15000*18.17= 272,550

Si se hace una comparación contra el contrato a futuro de 18.25, es de 1,200.

Y en relación a la cuenta de inversión es de 7,200.

Una empresa desea tener un beneficio a través del arbitraje de 2 puntos. Se cuenta con 2 millones 500 mil dls. Se sabe que el tipo de cambio dólar euro, en chicago es 1.234 y al mismo tiempo el tipo de cambio euro-dólar en Italia sería de .825. ¿Es conveniente comprarlos en Italia y venderlos en chicago?

.825*2,500,000= 2,062,500 euros

2,062,500*1.234= 2,545,125 dls

Es conveniente que se adquieran en Italia para luego venderlos a un mayor precio en el futuro. Ya que se obtiene un beneficio de 45,125 dls

Tipo de cambio cruzado

Indica el precio de una moneda en términos de otras monedas, pero calculados a través de una tercera moneda.

• Término europeo: cantidad de unidades de moneda extranjera necesaria para comprar un dólar americano.
• Término norteamericano: cantidad de dólares necesario para comprar una unidad de moneda extranjera.

Arbitraje de tres puntos

Comprende tres plazas.

Para que represente un beneficio, el tipo de cambio directo debe ser distinto al tipo de cambio cruzado.

Ejemplo:

1.-

Chicago 1 USD = 107 yenes

Hong Kong 1 yen = .1702 pesos (5.875 JPY/MXN)

México 1 peso = .0545 USD (18.34 MXN/USD)

Calcular el tipo de cambio cruzado yen/peso con base en los mercados de Chicago y México

El tipo de cambio cruzado yen/pesos es:

107 JPY/USD  /   18.34 MXN/USD = 5.8342 JPY/MXN

TC cruzado es menor que el tipo de cambio directo (5.875). es conveniente comprar los yenes en Hong Kong y venderlo en Chicago. ES MEJOR SIEMPRE MÁS ALTO, PORQUE LO VAMOS A VENDER.

Usd MONEDA EN COMUN

Cuando una moneda vale más divides, si es menor multiplicas.

2.-

10,000 MXN

NY 1 USD = 115 Yenes

Tokio 1 YEN = .0704 pesos (14.20 JPY/MXN)

Peso MX = 1 peso = .0904 USD (11.05 MXN/USD)

Calcular el tipo de cambio cruzado JPY/MXN en base a los mercados

115 JPY / 11.05 MXN = 10.4072 JPY/MXN                  TCC

Se debe hacer una vuelta completa, regresarlas a la moneda original

En qué orden de mko ganas más… de MXN a USD

(MXN) 10,000 MXN / 11.05 = 904.97 USD -> a yenes >

(NYC) 904.97 USD * 115 = 104,072.3982 JPY -> MXN

(TOKIO) 104,072.3982 /14.20 = 7,329.0421 MXN

10,000 – 7,329.0421 = 2,670.95 REPRESENTA UNA PÉRDIDA

10,000 mxn A YENES

10,000 MXN * 14.20 = 142,000 JPY -> USd

142,000 JPY / 115 USD = 1,234.78 USd

1,234.78 USd * 11.05 = 13,644.34 MXN

10,000 -13,644.34 = 3,644.34

Conviene comprarlos en Tokio y venderlos en NYC.

TCD = 14.20

1 YEN = .0704 MXN (14.20 JPY/MXN)

3.-

En el mko de NY 1 USD = 115 yenes.

En el mko de Tokio 1 Yen = 0.0704 MXN (14.2 JPY/MXN)

En el mko de México 1 MXN = .0904 USD (11.05 MXN/USD)

1,000 USD a JPY

1000 usd * 115 jpy = 115,000 JPY

115,000 JPY ./. 14.2 JPY/MXN =   8,098.59 MXN

8,098.59 MXN ./. 11.05 MXN/USD = 732.90 USD

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