Activos Y Pasivos A Corto Plazo

1. ¿Cómo una buena gestión de activos y pasivos de corto plazo crean valor?

Los activos circulantes de una empresa deben ser suficientemente grandes para cubrir sus pasivos circulantes y poder así asegurar un margen de seguridad razonable.

El objetivo de la administración del capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos circulantes de la empresa de tal manera que este se mantenga en un nivel aceptable. Los principales activos circulantes son: Efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios. Cada uno de estos debe administrarse correctamente eficientemente para mantener la liquidez de la empresa sin conservar al mismo tiempo un nivel demasiado alto de alguno de ellos. Los pasivos que mayor interés deberían recibir son las cuentas por pagar, documentos por pagar y otros pasivos acumulados

2. Modelo de Gestión de Efectivo

a) Modelo Baumol.

Este es un modelo matemático el cual se utilizaba para la administración de inventarios, el cual después fue adaptado a la administración del efectivo por el sr. Baumol, por lo que este modelo lleva su nombre. Este modelo trata de que la compañía pueda predecir con certeza sus necesidades de efectivo futuras, los desembolsos de efectivo se distribuyen uniformemente en el periodo y la tasa de interés y los costos de transacción son fijos, por lo que puede ser útil a la hora de efectuar el presupuesto de efectivo, con base en los datos presupuestados de las cuentas por pagar y las cuentas por cobrar. En este modelo intervienen dos costos

Costo Total Por Ordenamiento: Es el Costo de Convertir Valores Negociables a Efectivo y Es constante, “b” va a estar influido por el número de transacciones que se realicen, “t” las necesidades de efectivo al año y “c” es el monto o saldo de efectivo óptimo.

CostoTotalPorOrdenamiento = b*(t/c)

Costo de Mantenimiento u Oportunidades: Está determinado por la tasa de interés “i” no aprovechado, “c” saldo de efectivo que va gastando hasta llegar a cero al final del periodo.

CostoDeMantenimiento = I(C/2)

CostoTotal = b(t/c) + i(c/2) ó CostoTotal = √((2bt)/i)

b) Modelo Miller-Orr.

Este modelo pretende ser más realista que el modelo de Baumol, basándose en que las salidas de los flujos de efectivo varían diariamente y no son constantes, según una función de probabilidad; para ello, se sigue una distribución normal. Se establece un límite de control inferior (LCI), que es el punto mínimo que deberá tener la chequera, y de allí el modelo determina el límite de control superior y el punto de retorno. En este modelo influyen 3 aspectos que son la variabilidad de los flujos, los costos de conversión y el costo de oportunidad.

c) Flotante.

Este modelo sugiere que es posible determinar una estrategia óptima de

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