Analisi Ripley

Análisis Razonado de los Estados Financieros Consolidados

A continuación se analizan los estados financieros consolidados de Ripley Corp S.A. y subsidiarias, correspondientes al año terminado el 31 de diciembre de 2011 con el objetivo de explicar las principales variaciones ocurridas respecto al 31 de diciembre de 2010, según corresponda.

Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias presentan sus estados financieros consolidados en modelo de presentación para Holdings Bancarios. De acuerdo a lo anterior, en los estados financieros se separa la información financiera del estado de situación financiera, estado de resultado y estado de flujo de efectivo en negocio no bancario y servicios bancarios.

(i) En el negocio no bancario se incluyen las subsidiarias no bancarias y las asociadas que operan en los negocios de retail- tarjeta e inmobiliario en Chile y Perú.

(ii) En servicios bancarios se incluyen las subsidiarias Banco Ripley S.A. (Chile) y Banco Ripley Perú S.A.

Los estados financieros consolidados de Ripley Corp S.A. y subsidiarias, correspondientes al año terminado el 31 de diciembre de 2011, se presentan en pesos chilenos y han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidos por la International Accounting Standard Board (en adelante “IASB) y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Los estados de situación financiera consolidados, estados de resultados integrales consolidados, de cambios en el patrimonio neto consolidado y de flujo de efectivo consolidado determinados al 31 de diciembre de 2010, han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), sobre una base consistente con los criterios utilizados al 31 de diciembre de 2011.

A continuación se analizan los estados de situación financiera consolidados, los estados de resultados integrales consolidados, de flujo de efectivo consolidados al 31 de diciembre de 2011 y las principales variaciones respecto a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010.

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Activos

Al 31 de diciembre de 2011, el total activo de Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias ascienden a MM$1.649.440 (MM$1.468.950 al 31 de diciembre de 2010) y representa un aumento neto de 12,29%, tal como se muestra en el siguiente cuadro:

Las principales variaciones de los rubros de balance que explican el aumento neto del total de los activos se detalla a continuación.

Activos negocio no bancario:

Los activos totales del negocio no bancario aumentaron en MM$107.999. Esta variación se explica principalmente por:

a) Disminución del efectivo y equivalentes al efectivo en MM$11.329. La disminución del rubro se explica principalmente por rescates de fondos mutuos por MM$5.758 y disminución de efectivo en caja y saldos en banco y depósitos a plazo fijo por MM$5.571, los cuales fueron destinados al pago de dividendos a los accionistas en mayo 2011 por MM$25.005, aportes a las asociadas Aventura Plaza S.A. por MM$5.902 y Nuevos Desarrollos S.A. por MM$12.229, adquisición de propiedades, planta y equipo por MM$49.478, en los que también se utilizaron los flujos netos positivos provenientes de actividades operacionales que ascendieron a MM$46.927 y obtención de préstamos netos por MM$38.543.

b) Aumento en otros activos no financieros en MM$5.853, se explica principalmente por el incremento en el remanente de IVA crédito fiscal e impuesto general a las ventas (IGV) por MM$5.310 y por MM$452, respectivamente, que proviene de las adiciones de propiedades, plantas y equipos relacionados con los proyectos de desarrollo de construcción del Mall del Centro de Concepción y otros proyectos informáticos, y aumento en las compras de inventarios.

c) Aumento en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar por MM$3.427, principalmente por el aumento en la cartera promedio de un 5,6%, con respecto al año anterior.

d) Aumento en el nivel de inventarios en MM$42.098 (MM$17.295 en Chile y MM$24.803 en Perú). El aumento se explica por crecimiento

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