Analisis Ratios CAASA

Análisis financiero de la empresa

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/Mercado%20internacional%20del%20hierro%20y%20el%20acero_VF.pdf

Ratio de liquidez:

De acuerdo con los estados financieros auditados desde el 2015 hasta 2020, se han elaborado las ratios más relevantes para el análisis de la compañía.

Al cierre del año 2020, el ratio de razón corriente se encuentra en 1.54, tendencia que se ve reflejada en los últimos 3 años y se debe al incremento del pasivo corriente por concepto de préstamos de corto plazo y cuentas por pagar.  

En el 2018, la prueba ácida (ratio que calcula la proporción de activos corrientes sin inventarios sobre el pasivo corriente) cae a 0,63 por el incremento en la rotación de inventarios y aumento del cuentas por pagar. En el periodo 2020 se registraron una prueba ácida de 0.97, con lo que refleja que la empresa logra cubrir el pasivo de corto plazo, con lo que marca una tendencia en la mejora de este ratio.

El capital de trabajo tiene una tendencia a disminuir, dado que se ha observado una mejora continua en la rotación de inventarios, lo que demuestra mayor eficiencia en las operaciones.

Ratios de gestión:

En el 2020, su periodo de cobro aumentó a 65 días con relación al promedio de 45 días de años previos. CAASA financia el suministro de materia prima y otros a través de sus proveedores, con un periodo de pago se ha ido incrementando en los últimos años y debido a la coyuntura del Covid-19 aumento a 142 días en el 2020.

En el año 2018 la rotación de inventario, disminuyó a 2 por el fuerte incremento de los inventarios, lo que a su vez incrementó los días de inventario de 132 a 161. En relación con la industria, CAASA muestra un comportamiento similar en su manejo de cobros y pagos, sin embargo, los inventarios se mantienen por encima con riesgos de presentar deterioro físico y mayores gastos de almacenamiento.

Ratios de Rentabilidad:

Los ratios de rentabilidad han mostrado un rendimiento creciente de manera sostenida desde el año 2015. A través del análisis del ratio de Dupont, se puede descomponer el ROE y distinguir cuáles han sido los factores claves con los que la compañía logra sus resultados, así como los puntos que presentan oportunidades. Como primer análisis, podemos destacar que el ROE del 2019 ha sido el mejor de los últimos cinco años, el cual viene creciendo persistentemente desde el 2015. Este crecimiento se da principalmente por el incremento en la rentabilidad, la cual viene influenciada por la eficiencia de costos, de gastos y una buena gestión de descalce en moneda extranjera, ya que la rotación de sus activos se ha mantenido estable. Por el lado del ROA, este se mantiene en su banda de 7% - 8% mientras que el apalancamiento también presenta un comportamiento positivo al reducirse.

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