Analisis de riesgo financiero

1) Productor A: desea vender a precios futuro para protegerse, pero quiere tener ganancia a la suba.

Producto B: no desea vender porque cree que los precios subirán. Busca ganar a la baja y no tener grandes perdidas a la suba.

CALL: Quien lo compra paga una prima y tiene el derecho a comprar el activo subyacente (soja) al precio fijado hasta la fecha determinada. Quien lo vende cobra la prima y se obliga a vender el act subyacente al precio fijado.

PUT: Quien lo compra paga una prima y tiene el derecho a vender el activo subyacente a un precio fijado por un tiempo determinado. Quien lo vende tiene la obligación de comprar el activo a el precio determinado.

2) Busco un valor futuro para el ejemplo indicado para julio, que es la fecha que se tiene limite para mantener una cosecha que se hizo en junio.

Los datos los saque de la bolsa de Chicago:

Los prints de la pantalla donde esta el contrato futuro y las opciones CALL y PUT elegidas esta a continuación:[pic 1][pic 2]

3) Las opciones se eligieron buscando un valor menor al 3% del precio indicado por el futuro.

4) y 5)

Valores de mercado chicago:

Fecha hoy: 27 Marzo 2020

Futuro subyacente julio 2020

Precio 884,6

Gasto max en prima para cobertura 3%= 26,53

Opción A) Tomo venta a futuro y compro un CALL para protegerme a la baja y tener una ganancia a la suba. (mirar grafico foto)

Con una prima de 25,1 puedo comprar opción CALL por 900.

Primero fijo un precio con la compra de un futuro por 884,6 y luego pagando una prima de 25,1 compro un CALL que me da ganancia a la suba a partir de 900. Me termina quedando un buen piso de 859,5 y gracias a la compra del CALL tengo la posibilidad de ganar a la suba a partir de los 900. Es decir que me deja un acompañamiento de 15,4.

Opcion B) )Retengo la mercadería y luego como una opción PUT para ganar a la baja ni perder fuerte a la suba) (mirar grafico foto)

Con una prima de 19,6 puedo obtener una opción PUT por 850.

Primero estoy en la situación de no hacer nada por haber retendio la mercadería, entonces tengo un gran riesgo en caso de que caiga el mercado. Por esto mismo compro una opción PUT por 19,6 y logro cubrirme a la baja generando ganancias a partir de una baja mayor a 850. La situación final me idica que tengo un piso de 850 y un acompañamiento de 34.

Conclusión:

Recomendaría al productor tomar la opción B, ya que es menos riesgoso al tener un piso mas alto y un acompañamiento mas bajo.

[pic 3]

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