Analisis financiero Harlington Manufacturing Company

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Traducción:

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Caso 2

Harlington  Manufacturing Company

Presupuesto de efectivo

En Julio de 1991, Jim Hunter compro la compañía Harlington Manufacturing, por $200,000, Hunter tiene 48 años y fue vicepresidente de una compañía de manufactura bastante  grande antes de la adquisición de Harlington. A pesar de que él ha sido muy exitoso, ha soñado por mucho tiempo en tener su propio negocio y teniendo en un estilo de vida menos agitado. La oportunidad de comprar Harlingtong vino de repente y, Hunter reconoció rápidamente la oportunidad y la tomo.

Su primera experiencia de Hunter fue primeramente en mercadotecnia y ventas; sin embargo, Hunter estaba limitado en el aspecto financiero de la administración de la compañía. El problema principal de Harlington en el momento de la adquisición relativo a la falta de control de la administración de su dueño, el cual había estado tratando de vender la firma durante los últimos cuatro años para retirarse. Durante los primeros cinco meses de administración, Hunter fue capaz de reducir los costos de operación substancialmente  y en general apretar a la operación de la firma. Esta reorganización resulto en cambios menores de personal, pero primeramente mejorar la manera de planeación de la producción, administración de materiales, y costo de mano de obra directa.

A pesar de las mejoras significativas que se han hecho en la firma sobre todas las operaciones Hunter sentía que sus decisiones podrían haber sido caracterizada como “porque yo lo digo” y quiso implementar un mejor sistema de planeación de gastos futuros. En el pasado la firma había utilizado un flujo de efectivo dependiendo en la línea de crédito con el Banco Nacional Mercantil para cualquier deficiencia de efectivo para la operación. Hunter creía  que este sistema era simplemente inadecuado y ligero para sus planes de expansión de las operaciones de la firma para los siguientes dos años.

Justo antes de cerrar la planta por una semana en la temporada navideña, Hunter pregunto a sus supervisores de producción y ventas por un estimado mensual de gastos y ventas para la primer mitad de 1992. Esta información al igual que la historia de operación de la compañía fue utilizada para realizar la predicción de las ganancias y gastos que se encuentran en los datos de “Exibit 1”.

Adicional a los puntos incluidos en “Exhibit 1”, Hunter solicito que las compras representaran el 75% de las ventas y que fueran hechas con un mes de anticipación en condiciones de crédito de 1/15, neto 60. Tambien, el costo de los gastos directos (salarios)  fue estimado en 10% el costo de ventas, con los pagos de salarios semanales. Finalmente, la comisión por ventas ascendieron a 2% de las ventas y que estas fueron pagadas un mes después de que la venta realizada.

Más allá de las ganancias y los gastos de operación, la firma incurrió en varios de gastos relacionados con la mano de obra, amortización de préstamos, intereses, seguros y dividendos. Los montos previstos de estos gastos fueron colocados en la tabla de datos “Exibith 2”.

Después la investigación de las cifras la firma, Hunter aprendió que aproximadamente el 60 por ciento de los clientes de la firma tomaron ventaja de los descuentos de efectivo (1/15 neto 60) ofrecidos por la firma, con otro 10% pagando dentro de los siguientes 30 días después de la venta, y 29% realizando el pago en el siguiente mes después de la venta. Las morosidades se estiman en 1 por ciento de las ventas.

• Hunter Ha continuado la buena relación comercial con el Banco Nacional Mercantil y ha acordado una línea de crédito de %50,000 al 1% sobre el principal
• La firma continua la práctica de tomar todos los descuentos de efectivo.

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