Análisis de Mercados y Valores Financieros

Análisis de Mercados y Valores Financieros

Actividad: Cálculo del precio del bono en el mercado secundario

Objetivos

Al realizar el caso práctico el alumno deberá ser capaz de:

• Aprender a calcular el valor de un bono
• Comprender el concepto de cupón corrido y precio excupón
• Conocer los conceptos de duración y duración modificada

Descripción

Una empresa ha emitido un bono el 1 de enero de 2020 con un vencimiento a 1 año (31 de diciembre de 2020) y un nominal de 100 euros. El nominal se reembolsará al inversor al vencimiento junto con el cupón 31/12/2020). El bono paga un cupón anual, liquidable a finales de cada año, por un importe del 2 % sobre el nominal.

Calcular:

• El valor del bono el 6 de diciembre de 2020 (aplicar una tasa de descuento del 6 %)

Flujo de efectivo al año, pues solo tenemos 1 = 100 + 2% = 102 euros

[pic 1]

A fecha 6 de diciembre el bono tiene un valor de 101, 59 euros

• El cupón corrido y el precio excupón en dicha fecha

[pic 2]

El importe del cupón devengada y no pagada a fecha 6/12 es de 1,86 euros

Si vendiéramos a fecha 6/12 el bono en un mercado secundario, la cotización del excupón sería de 101,86 euros.

• La duración.

La duración coincide con el vencimiento:

[pic 3]

• La duración modificada

[pic 4]

Aquí podemos medir la sensibilidad del precio del bono,  y podemos ver que ante una subida porcentual de la tasa de interés del mercado, el precio del bono variará en un 0,94%.

Interpretar todos los resultados.

Criterios de evaluación

• Se valorará el procedimiento de resolución y lo cálculos
• Se valorará la consecución del resultado final
• Se valorará la interpretación de los resultados

Rúbrica

...