Análisis financiero luz del sur

Análisis Horizontal

• ESTADO DE RESULTADOS

1. Los ingresos por venta en el año 2012 han incrementado en 12.79% respecto al año 2011, debido a qué incrementaron los clientes regulados  en 3.48%y los libres en 29.41%, ya que se sumaron como clientes libres las compañías: Mexichen Perú S.A, FITESA Perú S.A, Inversiones San Borja S.A.; por tanto el Margen Bruto ha incrementado solo en 7.47% debido al mayor costo de distribución de energía……………………….

1. La utilidad operativa aumentó en 4.96%, ubicándose en S/.473,558 millones .Este aumento se debe principalmente al incrementó de otros gastos en 70.57% y gastos de administración en 9.67%

1. El resultado antes de impuesto alcanzó los S/. 448,394 millones , debido al incremento de los ingresos financieros en 8.96% , pero también se incrementaron los gastos financieros en 4.28%.

1. La utilidad neta generada fue de S/.306,214 millones, lo que representa un incremento de 3.17% respecto al año anterior, debido al incremento del impuesto a la renta del periodo en 9.66% por la aplicación de normas tributarias y contables correspondientes.

• ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

1. Los activos de la compañía han aumentado en 11.59% en el 2012 respecto al 2011 producto de la emisión de 486’951,371 acciones, teniendo como accionista principal a Ontario Quinta SRL, ya que este pertenece un grupo empresarial SEMPRA, el cual posee un amplio know how en el negocio eléctrico.

1. Los activos corrientes:

• El mayor nivel de efectivo y equivalente de efectivo, se incrementó en 62.90%, debido a la venta de acciones.

• - En el año 2012 hubo una disminución en el volumen de las existencias, el cual fue de 13.38%    , con respecto al año anterior.

• Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas disminuyo en 57.72%.

• Las cuentas por cobrar comerciales han incrementado en 11.45%

• Las otras cuentas por cobrar han aumentado en 14.63%.

1. Los activos no corrientes tuvieron algunas variaciones importantes, entre las cuales tenemos: el incremento de Inversiones en Subsidiarias en 11.21%, 11.90 en propiedades, planta y equipo esto por la expansión de los clientes y en activo intangible aumento en 14.11%.

1. Referente al nivel de endeudamiento del 2012 se visualiza  un incremento de 17.14% respecto al año 2011, lo cual principalmente se debe al aumento de obligaciones financieras tanto a corto es de 15.59% como a largo plazo de 39.26%.

Estos financiamientos han sido adquiridos con la finalidad de mejorar y ampliar su infraestructura y de esta forma poder atender el crecimiento de la demanda.

Las cuentas por pagar a partes relacionadas han incrementado en 866%.

1. El patrimonio en el 2012 ha incrementado en 6.33%, esto debido a parte de la utilidad neta generada en los últimos años está siendo destinada a incrementar los Resultados Acumulados y Otras reservas de Patrimonio.

ANALISIS VERTICAL

• ESTADO DE RESULTADOS

1. El margen bruto durante el año 2012 fue de 30% respecto a las ventas (31% en el 2011 y 32% en el 2010), la disminución  porcentual se originó  por el aumento de costo de ventas  en 1% respecto al año anterior. Lo cual significa que por cada sol que ingresa a la compañía el 30% es destinado para cubrir el costo de distribución de energía.

1. Los gastos de comercialización  representan el  1.89 % de las ventas en el año 2012 (2% en el 2011 y 2.14 % en el 2010), los gastos de administración en el año 2012 representan el 4.19% de las ventas (4.31 % en el 2011 y 4.45 % en el 2010), estos están reduciendo en un mínimo porcentaje  sin embargo los otros gastos representan el  1.11 % de las ventas en el año 2012 (0.73% en el 2011 y 0.42 % en el 2010) es decir están incrementando , además del incremento del costo de distribución de energía, lo cual causa que la utilidad operativa como porcentaje de las ventas se redujera año a año siendo 23.15 % en el 2012 (24.88% en el 2011 y 26.49 % en el 2010).

1. El resultado antes de impuesto en el 2012 fue de 448,394 millones lo cual significo el 21.92% respecto a las ventas  (23.51 % en el 2011 y 24.75 % en el 2010).

Está disminución en las utilidades

1. La utilidad neta  en el año 2012 fue de S/.306,214 millones, lo que representa  un 14.97% de las ventas siendo rentable en este periodo aunque porcentualmente va disminuyendo en aproximadamente 1.1 % anual (16.37 % en el 2011 y 17.16 % en el 2010).

• ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

1. Los activos de la compañía representan el 100% de las inversiones, y estás en el 2012 se encuentran distribuidas en 12.15% en activos corrientes y el 87.85% en no corrientes.

Durante ese año, la empresa ha financiado dichas inversiones con 48.95% de recursos propios y 51.05% a través de terceros.

1. En el año 2012 , los activos corrientes  han disminuido en un mínimo del 0.15% ,

1. Las existencias conforman el   0.56 % de los activos , debido a que se trata de un activo

1. Los activos no corrientes son una parte importante de los activos, representan el 87.85% en el 2012, (87.70 % en el 2011, 88.16 % en el 2010 y 88.28 % en el 2009)………………………..

1. Las propiedades, planta y equipo es la inversión más sólida y representativa de la empresa, conformada por 83.18% de la inversión total en el 2012 , 82.95% en el 2011, 84.03% en el 2010 y 84.08% en el 2009.

1. Las fuentes de financiamiento han sufrido una variación mínima, ya que los porcentajes de financiamientos a corto en el año 2012 fue de 4.72% , 2011 de 4.56% ,2010 de 3.66 % y en el 2009 de 7.86 % y largo plazo en el 2012 fue de 24.17% , 2011 es de 19.36% ,2010 de 21.63% y en el 2009 de 19.24% de por tanto ha mantenido su estructura y no habido política de cambios respecto a financiamiento.

Ratios

Ratios de Liquidez

1. Ratio de Liquidez.- Luz del Sur S.A tenía S/. 351,329 millones de activo circulante al final del 2012 y debía  S/.447,243 millones a acreedores, a los que tenía que pagar dentro de un año. Su ratio de liquidez corriente fue de 0.79, fue mejor respecto al ratio de 0.75 obtenido en el año 2011, aunque en este año se encuentra 6.25% menos comparándolo con el ratio del sector.

Lo cual quiere decir que en el 2012 por cada S/1.00 que se debe, se tiene 0.79 para pagar. Sin embargo su mejor ratio de liquidez lo obtuvo en el año 2010 que fue de 0.85.

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