BONOS Y ACCIONES

10) Dada la siguiente expresión, indique cuál de las respuesta es correcta: El PRICE EARNING es un múltiplo que significa:

a. La cantidad de dividendos que los inversores están dispuestos a pagar por las acciones de la empresa

b. La relación que existe entre el valor de mercado de una acción (Pi) y el Beneficio por Acción (BPA)

c. El precio de todas las acciones dividido por la utilidad neta de la empresa

11) ¿Qué le sugiere la siguiente afirmación: “Si la tasa de crecimiento es muy variable, el modelo de valuación por dividendos es inconducente”

PROBLEMAS

1. La siguiente tabla contiene información sobre tres obligaciones emitidas por la compañía ABC con un valor nominal de S/. 1,000. Hoy es 01/01/2012

Cupón Vencimiento Años para el vencimiento

5% 2017 5

8% 2027 15

12 5/8 2037 25

a. ¿ Por qué el cupón varía tan ampliamente?

b. ¿Cuál s el valor de cada bono si kd = 8%

c. ¿Para el bono a 5 años, cuál sería el valor si los cupones fueran semestrales en vez de anuales?

Cupón Vencimiento Años para el vencimiento cupón nominal Price

5% 2017 5 50 1,000.00 S/.880.22

d. ¿Cuál es la tasa nominal y la tasa efectiva de rendimiento del bono de quince años?

e. ¿Cuál es el precio esperado del bono de cinco años dentro de un año (01/01/2013) y su ganancia de capital si el rendimiento requerido es de 8%?

f. ¿Cuál es el rendimiento total esperado del bono a 5 años al 01/01/2013?

g. Si usted fuera un inversor en condiciones de pagar impuestos, ¿Cuál de los tres bonos preferiría y por qué?

h. Si usted pensara que las tasas de interés van a caer, ¿Qué tipos de bonos compraría para maximizar su ganancia de capital a corto plazo?

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