Bonos Y Acciones

Los Bonos

Un bono es una obligación financiera contraída por el inversionista; otra definición para un bono es un certificado de deuda o sea una promesa de pago futura documentada en un papel y que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de pagos. Elementos del Bono:

• Valor nominal

• Valor de Redención

• Fecha de Emisión

• Fija

• Variable

• Real

El inversor le otorga un préstamo al emisor del bono y recibe a cambio pagarés o títulos. Una vez cumplido el plazo pactado, el emisor del bono devuelve el capital prestado además de obtener intereses por haber prestado su dinero

¿Cómo funcionan?

Cuando una empresa o gobierno necesita dinero, emite un bono. Cada emisión tiene sus propias condiciones, que se detallan en el "prospecto de la emisión". Allí se establece la moneda, la fecha de vencimiento (que puede ser de entre 1 mes y 30 años), la tasa de interés, y la frecuencia del pago de los intereses. En el caso de emisiones de empresas, suele hablarse de obligaciones negociables, mientras que en el caso de las emisiones de algún organismo del Estado, suele hablarse de bonos o títulos públicos.

El inversor le presta su dinero al emisor a cambio de un bono. A partir de ese momento, comenzará a recibir los intereses correspondientes con la frecuencia pre-pautada. Finalmente, cuando se cumple la fecha de vencimiento, recibirá el capital prestado.

Tipos de Bono

Según Emisor:

• Bonos de Estado: Emitidos por el Tesoro público, representados en anotaciones en cuenta y son emitidos mediante subasta como las Letras del Tesoro:

-Strips

• Municipales: Son emitidos por los gobiernos locales.

-Bono cupón cero: Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono es devuelto. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.

• Bonos bancarios: Emitidos por bancos y cajas de ahorros mediante oferta pública y representados en títulos-valores. Su valor nominal es variable, así como la periodicidad del cupón (anual, semestral, cupón cero) y su plazo de amortización.

• Bonos industriales o empresariales: Emitidos por empresas no financieras con las mismas características que los bonos bancarios.

Por el tipo de garantía que los respalda

• Fiduciarios: Aquellos cuya protección la constituye un fideicomiso.

• Hipotecarios: Los que se avalan con hipoteca sobre bienes propiedad de la empresa emisora.

• Prendarios: Si los respaldan diversos bienes.

• Quirografarios: Cuando la buena reputación de la empresa emisora, en cuanto al cumplimiento de sus obligaciones contraídas, los asegura.

A los propietarios de bonos se les conoce con el nombre de "tenedores" o "bonistas".

El valor de un bono se establece según la tasa de rendimiento ofrecida por el emisor, a un plazo y nivel de riesgo determinados. Además de las características propias del bono.

Relación entre precio y el rendimiento

Cuando se compra un bono según el monto original de la deuda (valor nominal), su rendimiento (tasa de retorno) consiste en el pago en concepto de intereses que paga el emisor por cada cupón.

Pero es difícil mantener los precios, su valor después de ser emitidos, dependen de las tasas y los precios del mercado.

La tasa de rendimiento al vencimiento sube cuanto más grande es la diferencia entre el valor nominal y el valor de reventa. Es lógico ya que, en general, las tasas suben cuando los precios caen.

¿Qué pasa si las tasas Caen? En este caso, como el precio sube, el bono tendrá un precio mayor.

Riesgo del bono

Dentro del riesgo asociado a un bono podemos distinguir fundamentalmente entre:

• Riesgo de mercado

• Riesgo de tipo de interés

• Riesgo de crédito

• Riesgo de mala reinversión

• Riesgo de amortización anticipada

Ventajas de los Bonos:

• Variedad.

• Capacidad de reventa.

• Riesgo

Desventajas de los Bonos

• Procedimiento.

• Dificultades para diversificar.

Bonos En Honduras

Bonos de Gobierno son obligaciones de deuda emitidas por el Gobierno de Honduras con el propósito de captar recursos para financiar sus necesidades presupuestarias. A diferencia de las Letras que son colocadas a plazos iguales o inferiores a un año.

Con estas emisiones poseedoras de características apegadas a estándares internacionales en cuanto a emisiones de deuda de mediano y largo plazo, el Gobierno persigue fomentar el desarrollo del mercado secundario de valores y consiguientemente del mercado de capitales.

Su colocación entre el público inversionista es efectuada por el Banco Central de Honduras (BCH), quien actúa en su condición de agente financiero de la emisión y como banquero del Estado (Articulo 55 de la Ley del BCH).

Los bonos pueden ser adquiridos por cualquier persona natural o jurídica, residente o no residente que presente sus ofertas utilizando los servicios de las entidades autorizadas.

Los bonos se llevan en registros denominados con anotaciones en cuenta en el BCH, quien solo reconoce como titulares, las personas que aparezcan en su registros.

Ventajas de Invertir en Bonos Gubernamentales

• Cien por ciento (100%) de seguridad en la inversión

• Rentabilidad de mercado

• Liquidez

Los bonos se pueden colocar a un precio bajo la par (con descuento), a la par o sobre la par (con prima), mediante el mecanismo de subasta, por negociación directa, de una sola vez (todo el monto de emisión) o por tramos (colocaciones en fechas posteriores a la primera colocación, conservando la misma fecha de vencimiento).

El Departamento de Operaciones Monetarias del BCH ha puesto a la disposición un formulario para el inversionista, el cual puede obtenerse en la página web del BCH. El formulario debe ser llenado por el intermediario o inversionista y ser presentado el día de la subasta en sobre cerrado.

Las ofertas deben hacerse por un valor nominal mínimo de cien mil lempiras (L. 100,000.00) y en múltiplos de mil lempiras en exceso de dicho valor.

Al formulario

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