Beta - Ejemplo E Interpretacion

Interpretación : Si Beta es Mayor que 1 presenta un alto riesgo porque es màs volàtil que el precio

de la acción, la acciòn tiene un Beta de 0,74 lo que quiere decir que es una acciòn con volatilidad

moderada es 0.26 % (1-0.74) menos vòlatil que el mercado.

Para valores de una acciòn en concreto se elabora usando anàlisis de regresiòn con ìndice

representativo de mercado , por ejemplo IBVL

BETA = Covarianza ( Mercado, Acciòn) 2,80 0,74

Varianza ( mercado) 3,76

Y Mercado Acción

Año Acción X Precio Mercado XY Varianza Y varianza X

1 2009 8,0 12,00 96,00 0,04 16

2 2010 10,0 11,00 110,00 0,64 4

3 2011 12,0 9,00 108,00 7,84 0

4 2012 14,0 12,00 168,00 0,04 4

5 2013 16,0 15,00 240,00 10,24 16

Total 60,0 59,00 722,00 18,80 40

Promedio 12,00 11,80 ∑ XY 3,76 8 2

4,34 6,32  =

σxy = (XY / n ) - ( Prom X Prom Y) 2,80

∑ XY 722,00

∑ XY/n es 722/5 144,4

( Prom X Prom Y) 141,6

12 x11.80

Rango de valores ( Interpretando)

Beta igual a 1 . La rentabilidad del activo financiero se comporta igual que el índice de referencia del

mercado. Si el ìndice de referencia baja o sube en 7% , la acción bajarà a subirà en 7%.

Beta Mayor a 1 . El activo muestra mayor referencia en relación al índice de mercado. Si beta es 1.5

entonces, si el índice de referencia bajara en 5% la acción bajarìa en 7.5% ( 5%x 1.5)

Beta es menor a 1 . Es un activo de corte defensivo y varía menor al ìndice de referencia.

Por ejemplo si el Beta es 0.5 y el ìndice de referencia bajarà en 5% , la acción bajarìa en 2.5%(5%x 0.5)

Como la BETA es un ìndice relativo , tambièn se puede expresar en %.. Si el Beta es 1.30, significa

que la acción es 30% màs variable que el ìndice de referencia y para un Beta de 0.80 , es (0.80 -1 )

20% menos vòlatil que el ìndice de referencia.

Si lo relacionamos a una regresión lineal , el BETA es la pendiente de la ecuación de la recta.

En este caso, se tiene en un eje X, los rendimiento de la acción y en el eje Y los rendimientos del

mercado.

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