CÓMO EVALUAR LA CALIDAD DE LA INFORMACÍON FINANCIERA ¿Cuándo el ROE es igual al ROA?

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Contabilidad Gerencial

Profesora: Phd. Beatrice Avolio Alecchi

Tema: CÓMO EVALUAR LA CALIDAD DE LA INFORMACÍON FINANCIERA

¿Cuándo el ROE es igual al ROA?

Alumnos grupo 4:

• Cristina Leon Morales
• Mercedes Mamani Serrano
• Jorge Vidal Vasquez
• Juan Cerna Velasquez

Clase: MBA 156

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Octubre 2020

Caso de Aplicación

Learning What the Numbers are Really Telling You: CÓMO EVALUAR LA CALIDAD DE LA INFORMACÍON FINANCIERA

¿Cuándo el ROE es igual al ROA?

Preparado por Profesora Beatrice Avolio Alecchi, CENTRUM Católica Graduate Business School para fines de clase

La rentabilidad de una empresa se define como la relación entre las utilidades obtenidas y la inversión realizada. Los ratios de rentabilidad evalúan los resultados de la gestión empresarial, constituyen los índices más importantes porque reflejan el poder de generación de utilidades de la empresa y la capacidad de obtener un rendimiento sobre los recursos invertidos.

Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE)

El principal índice de rentabilidad relaciona las utilidades obtenidas con la inversión de los socios en la empresa y se calcula como:  

Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) = Utilidad neta / patrimonio promedio

Este índice puede ser analizado como el producto de tres componentes: un margen de utilidad neta, la rotación de activos y el grado de apalancamiento o endeudamiento del negocio. Cada uno de estos indicadores por sí mismos no proporcionan una medida adecuada de la eficiencia de la operación de la empresa. Por un lado, el margen de utilidad neta no considera la utilización de activos y el índice de rotación ignora la rentabilidad en ventas.

Por esto, el análisis detallado de la rentabilidad supera estas limitaciones; permite expresar que la rentabilidad del negocio está afectada tanto por un aumento en la rotación de los activos, por un aumento en el margen de utilidad neta o en ambos o por un grado de apalancamiento positivo. En otras palabras, permite entender que la rentabilidad del negocio depende de la eficiencia operativa (margen neto), de la eficiencia de la inversión (rotación de activos) y de la eficiencia financiera (grado de endeudamiento).

RENTABILIDAD         =        MARGEN    *   ROTACION      *         NIVEL DE

DEL PATRIMONIO                  NETO                   DE ACTIVO               ENDEUDAMIENTO

utilidad neta                =        utilidad neta         *        ventas                *       activo promedio

patrimonio prom.                       ventas       activo promedio        patrimonio promedio

Rentabilidad sobre el Activo (ROA)

La rentabilidad del activo, también llamada como rentabilidad sobre la inversión (ROI), permite mostrar la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, relacionando las utilidades operativas con el monto de los activos. Al igual que la rentabilidad del patrimonio, los índices varían según el tipo de negocio y la industria en la que se encuentran. Por ejemplo, en el caso de la industria pesada, donde se requiere una alta inversión en capital fijo, la rentabilidad del activo resulta menor que en el caso de sectores como servicios o agroindustria, donde se requieren menores niveles de inversión en activos para generar una mayor proporción de utilidades.

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