CASO AMERITRADE

Asignación 1: Caso Ameritrade

1. Describa brevemente el negocio de Ameritrade y el proyecto que está considerando.

El proyecto consiste en incrementar el número de clientes por medio de la reducción de precios, en base a la implementación de avances tecnológicos y a una mayor publicidad.

Por lo que Ameritrade reduciría sus comisiones de US$ 29.95 dólares a US$ 8.00 dólares por operación en todas las órdenes en el mercado de Internet, debido a ello Ameritrade se convertiría en el agente de bolsa online más barato y confiable. Por ello contar con la tecnología más avanzada para evitar interrupciones de servicio y así lograr el 100% de confiabilidad.

Se presupuesto US$ 100 millones para los avances tecnológicos y el presupuesto de publicidad se incrementaría a US$ 155 millones para los ejercicios fiscales 1998 y 1999.

2. El titulo del caso sugiere que el costo de capital es importante. Describa que es el costo capital. ¿Es el costo de qué? ¿Por qué es importante ese costo? ¿ Qué factores determinan el costo de capital?

El costo de capital es el WACC es el rendimiento mínimo que una empresa necesita ganar para satisfacer al accionistas. Supone la retribución que recibirán los inversores por aportar fondos a la empresa, es decir, el pago que obtendrán los accionistas y los acreedores. En el caso de los accionistas, recibirán dividendos por acción, mientras que los acreedores se beneficiarán con intereses por el monto desembolsado.

Es importante la evaluación del costo de capital debido a que informa respecto al precio que la empresa está dispuesta a pagar por realizar una inversión. Dicho costo se mide como una tasa: existe una tasa para el costo de deuda y otra para el costo del capital propio; ambos recursos forman el costo de capital.

Los factores que determinan el costo de capital son:

WACC = Kd *(1-t)*(D/V) + Ke *(E/V)

Kd: Costo de la deuda promedio

T: impuesto a la renta

(D/V), (E/V) Estructura optima de capital

Ke = Costo requerido por los accionistas / Inversionistas Modelo CAPM

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