CASO PRACTICO, ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

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Área de Finanzas

Fundamentos de Valoración y DFC

Caso práctico

Alumna: Delaney Aguirre Trujillo

Edad: 30 Años

Máster EUDE: M.B.A. Máster en administración y dirección de empresas.

Formación Universitaria: Diseño Gráfico profesional, 7 años de experiencia, puesto actual Directora Depto. área de comunicaciones, publicidad y mercadeo. Gerente de Alot, accesorios, diseño y estampación textil.

Tenemos la siguiente información financiera en miles de € a 31 de diciembre de 2015 sobre una empresa que cotiza en la bolsa:

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1. Calcular​ ​los​ ​siguientes​ ​métodos​ ​de​ ​valoración​ ​de​ ​empresas:

● Estáticos

• Valor contable: 10,859,431.00€
• Valor contable ajustado: 13,934,831.20€
• Valor de liquidación: 3,208,631.05€
• Capitalización bursátil: 57,600,000.00€

● Dinámicos

• ROE=Beneficio Neto/PN:147%
• BN =ROE*PN 15,337,001.00
• Payout=Div/BN 0.15
• g=(1-payout)xROE 1.24

• Descuentos de flujo de caja de la empresa:251,732.13€
• Descuento de dividendos de Gordon-Shapiro: 3,585,797.00€

2. Realizar​ ​un​ ​análisis​ ​y​ ​comparativa​ ​de​ ​resultados:

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● Explicar​ ​las​ ​diferencias​ ​entre​ ​ellos

Los métodos que corresponden al Balance consideran que el valor de una empresa radica básicamente en su Balance, los métodos determinan el valor desde un punto de vista estático, este no tiene en cuenta la posible evolución futura de la empresa, así como el valor temporal del dinero.

Los métodos que corresponden al Descuento de flujos, miden lo que queda disponible en la empresa después de haber hecho frente a la reinversión de activos necesarios y a las necesidades operativas de fondos.

3. Emitir una conclusión final, mencionando las ventajas y desventajas de cada método.

¿Cuándo​ ​es​ ​más​ ​aconsejable​ ​usar​ ​uno​ ​u​ ​otro?

Es aconsejable que directivos de la empresa analicen cuáles son los objetivos a corto y mediano plazo en relación con el rumbo de la empresa.  Se debe tener en cuenta los resultados obtenidos y hacer un análisis de éstos, se puede concluir que el método más recomendable para valorar empresas es el de “descuento de flujo de caja”.

En toda empresa es importante y necesario, usar además un método financiero que nos permita verificar el costo de las acciones en el mercado real.

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