COLCERAMICA - SITUACIÓN FINANCIERA; DIAGNOSTICO Y VALORACION

COLCERAMICA - SITUACIÓN FINANCIERA; DIAGNOSTICO Y VALORACION

Resumen— Una de las decisiones fundamentales para cualquier organización es elegir la estrategia más adecuada y efectiva para su crecimiento, por tanto si los directivos quieren tomar una decisión correcta, se necesita una dirección estratégica además de una evolución de la estrategia.

El crecimiento en la organización supone la elección de estrategias adecuadas, esto se logra entendiendo la situación actual de la empresa, con la elaboración de un diagnostico pertinente, que permita visualizar tanto las fortalezas como las debilidades, las amenazas como las oportunidades que se puedan generar a futuro, con el fin de dar una idea del valor de la empresa y de que estrategias se pueden tomar.

La empresa Colceramica S.A, es una empresa de amplia tradición en el mercado de productos de remodelación y grifería, que gracias a las alianzas que ha construido se ha logrado posicionar como una marca líder que inclusive se ha destacado también en el ámbito internacional, resaltándose como una compañía altamente exportadora, no obstante no ha sido ajena a los impactos de la crisis más recientes.

Palabras clave— Flujo de caja libre, múltiplos financieros, valoración, entorno económico, Colcerámica

Abstract - A key decision for any organization is to choose the most appropriate and effective strategy for growth, so if managers want to make the right decision, you need a strategic direction as well as a development strategy.

The growth in the organization involves choosing appropriate strategies, this is achieved by understanding the current situation of the company, with the development of an appropriate diagnosis, which helps illustrate both the strengths and weaknesses, threats and opportunities that may arise future, in order to give an idea of the value of the company and that strategies can be taken.

The company Colceramica SA, is a company with a long tradition in the market for remodeling and plumbing products, thanks to the partnerships it has built has managed to position as a leading brand that has also been highlighted even internationally, highlighting as highly export company, however has not been immune to the impact of the recent crisis that was generated.

Keywords - free cash flow, financial multiples, valuation, economic, Colcerámica

1. INTRODUCCIÓN

El objetivo de esta investigación es evaluar la situación económico – financiera de la empresa Colceramica S.A, lo anterior generado a partir de un adecuado diagnostico y valoración de la empresa a través del flujo de caja libre descontado y de valoración por múltiplos financieros para estimar el valor actual de la empresa y asi demostrar si son efectivas o no sus políticas o si se está dando un buen manejo a la compañía.

Todo lo anterior se determinara primero a través de una adecuada validación de la información financiera de la empresa, segundo, generando un adecuado diagnostico de la empresa en cuanto al ámbito cuantitativo y cualitativo, analizando el entorno económico y sectorial, el flujo de caja y los distintos inductores de valor como lo son el Margen Ebitda, la productividad del capital de trabajo, el CAPEX y los indicadores de cobertura y deuda financiera, por último se construirá, analizara y la valoración como tal de la empresa.

2. MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUAL

La valoración es un modelo usado para calcular el rango de valores entre los cuales se encuentre el precio de la acción de una empresa en una futura emisión de acciones, la valoración es un instrumento de evaluación de los resultados de la empresa.

Una empresa tiene distinto valor para diferentes compradores y para el vendedor. El valor no debe confundirse con el precio, que es la cantidad a la que el vendedor y comprador acuerdan realizar una operación de compraventa de una empresa. Esta diferencia en el valor de una empresa concreta se puede explicar mediante múltiples razones. Una valoración sirve para muy distintos propósitos:

Tabla 1: Generalidades de la Valoración

Valoraciones de Empresas cotizadas en bolsa

-Para comparar el valor obtenido con la cotización de la acción en el mercado

-Para decidir en qué valores concentrar su cartera; aquellos que les parece más infravalorados por el mercado.

-La valoración de varias empresas y su evolución sirve para establecer comparaciones entre ellas y adoptar estrategias.

Salidas a bolsa

-La valoración es un modo de justificar el precio al que se ofrecen las acciones al publico

Herencias y testamentos

-La valoración sirve para comparar el valor de las acciones con el de otros bienes.

Sistemas de remuneración basados en creación de valores

-La valoración de una empresa o unidad de negocios es fundamental para cuantificar la Creación de valor a atribuible a los directivos que se evalúa

Identificación y jerarquización de los impulsores de valor

-Identificar las fuentes de creación y destrucción de valor

Decisiones estratégicas sobre la continuidad de la empresa

-La valoración de una empresa y sus unidades de negocio es un paso previo a la decisión de seguir en el negocio, vender, fusionarse, crecer, o comprar otras empresas

Planificación estratégica

-Decidir qué productos/líneas de negocio/países/clientes/_mantener, potencial o abandonar

-Permite medir el impacto de las posibles políticas estratégicas de la empresa en la creación y destrucción de valor

Procesos de arbitraje y pleitos

-Requisito a presentar por las partes en disputas sobre precios

-La valoración mejor sustentada suele ser la mas próxima a la decisión de la corte de arbitraje o del juez

Fuente: Garcia, O. L. (2009). Administracion Financiera. Cali.

2.1 METODOS BASADOS EN EL BALANCE (VALOR PATRIMONIAL)

Estos métodos tratan de determinar el valor de la empresa a través de la estimación del valor de su patrimonio. Se trata de métodos tradicionalmente utilizados que consideran que el valor de una empresa radica fundamentalmente en su balance o en sus activos. Proporcionan el valor desde una perspectiva estativa que, por tanto, no tienen en cuenta la posible evolución futura de las empresas, el valor temporal del dinero ni otros factores que también le afectan como pueden ser la situación del sector, problemas de recursos humanos, de organización, contratos, etc. Que no se ven reflejados en los estados contables. (Garcia, 2009)

Entre estos métodos podemos mencionar lo siguiente: Valor contable, valor contable

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