CRITERIOS DE INVERSIÓN

UANL

FACULTAD DE ECONOMÍA

EVALUACIÓN DE PROYECTOS

AGOSTO 2019

TAREA No. 1

CRITERIOS DE INVERSIÓN

1.- Un proyecto social (Proyecto 1) requiere de una inversión inicial de $5;230,000 la cual se realizará en el año “0”. De acuerdo al estudio de mercado los usuarios demandarán una cantidad de 8,000 unidades por año. El precio social por unidad de servicio es de $322 (determinado por la CEPEP). Los costos variables por unidad de servicio (a valor social) son:

        Materiales                $44

        Mano de obra        $56

        Gastos varios        $32

Además se reconoce que el proyecto genera una externalidad positiva con un valor de $233,200 por año (valor total durante cada año).

Se estima que la inversión inicial tiene un valor de desecho / rescate de $500,000 después de los 10 años de duración del proyecto (año 11). En el período final se incurrirá en un costo de $1,200.000 para la limpieza del área afectada por el proyecto.

1. Elabora el flujo de efectivo.
2. Calcula el VAN y TIR. (muestra el procedimiento)
3. Destaca las ventajas y desventajas para cada uno de los dos criterios.

2.- Tenemos una segunda alternativa (Proyecto 2) la cual requiere de una inversión inicial menor de $2,400,000. Otra diferencia significativa es que por la naturaleza del servicio, en el primer año se utilizarán 3,000 unidades y de ahí habría un crecimiento anual del 30%. Esta alternativa tiene precio social de $77. Los costos variables en total son iguales a $52. Además se reconoce que este proyecto genera externalidades positivas valoradas en $76,900 para el año 1 y se estima que crecerán a la misma tasa que las unidades generadas. Se estima que al final de su vida útil, la inversión inicial tendrá un valor de desecho de $750,000 (al final de los 15 años de uso).

De acuerdo a al CEPEP la tasa social de descuento es de 12% para los primeros 5 años y 10% para los restantes.

1. Elabora el flujo de efectivo para ambos proyectos
2. Calcula el VAN y TIR. (muestra el procedimiento)
3. Argumenta sobre la rentabilidad de los dos proyectos. ¿Cuál es más rentable?
4. Destaca las ventajas y desventajas para cada uno de los dos criterios.

4.- Explica cada una de las siguientes

• La TIR modificada de un proyecto puede ser mayor o menor a su TIR (normal).

• Es posible que un proyecto con menor TIR sea más rentable que otro proyecto cuya TIR sea menor pero no es posible que un proyecto con una TIR menor que la tasa de descuento tenga un VPN positivo.

• El VPN es un mejor criterio de inversión que la TIR para evaluar proyectos sociales.

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