Camanchaca Preguntas valorización de empresa

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Camanchaca - Valorización MBA U.Chile

I.       Empresa-valoración:

1. ¿Cuánto es la inversión en capex histórica y proyectada? ¿Cuál es la parte recurrente y no recurrente (expansión y mantención)?

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Para 2021 estimo una inversión aproximada de US$ 71 millones que incluyen la construcción de la nueva planta de jurel congelado en Coronel, el resto de las inversiones en Pesca y mejillones serán de mantenimiento/reposición.

En la división de salmones se ha revisado a la baja y se espera invertir del orden de 25-30 millones con foco en mantener las capacidades actuales de nuestros activos y realizar inversiones estratégicas que apoyen el plan productivo de mitigación de riesgos , el cual incluye nuevas tecnologías en los centros y apertura de nuevos centros en la XI región disminuyendo de esa forma la concentración en la región X.

1. Expliquen el ciclo del activo biológico.

R: El ciclo productivo de cada línea de negocio se encuentra en el sitio web.

Jurel en Conserva: https://www.camanchaca.cl/pesca/jurel-en-conserva/

Jurel Congelado: https://www.camanchaca.cl/pesca/jurel-congelado/

Harina y Aceite de pescado: https://www.camanchaca.cl/pesca/harina-de-pescado/

Langostinos: https://www.camanchaca.cl/pesca/langostinos/

Salmón: https://www.camanchaca.cl/salmones/entero-hg/

Más información en Reporte de Sostenibilidad 2020: https://indd.adobe.com/view/4f261df3-a622-4be5-b1ea-25d8707a14bf

Mejillones: https://www.camanchaca.cl/mejillones/mejillones-carne/

Abalones: https://www.camanchaca.cl/mejillones/abalones-en-conserva/

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Más información: https://www.camanchaca.cl/wp-content/uploads/2021/08/Reporte_Sostenibilidad_pesca_camanchaca_2020-1.pdf

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Más Información: https://www.camanchaca.cl/wp-content/uploads/2021/06/RS_Salmones_2020.pdf

1. Cuál sería el último año que consideran como año normal para ocupar como base para las proyecciones.

R: En general el año 2019 es un año normal. En Pesca Norte las capturas fueron normales significativamente mejor que el 2020 donde se dio una pesca inusualmente baja pero por ejemplo el 2018 fue un año donde se capturó el 100% de la cuota.

En relación a la pesca de jurel el 2020 fue un muy buen año de capturas al igual que el actual, sin embargo por la situación de los mercados impactados por el covid se privilegiaron la producción de harina y aceite de pescado en lugar del jurel congelado que por estar orientado al consumo humano tiene una rentabilidad mayor.

Mejillones retorno a niveles de rentabilidad normales en el 2020 que se están manteniendo a lo largo de este año 2021

1. ¿Como ven su crecimiento en producción en los próximos años?

R: Salmones. En el corto plazo foco en crecer la biomasa para retomar los niveles anteriores al impacto del bloom y proceder con la ruta de crecimiento orgánico presentada a los inversionistas

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Pesca

• Jurel: Biomasa en buen estado por lo que se puede proyectar crecimiento de la cuota en su máxima capacidad (+15% anual, limite precautorio ORP). Junto con la nueva planta de congelados se espera un incremento de la producción de jurel congelado
• Anchoveta: Se mantienen los niveles de cuota actuales o crecimientos leves
• Sardina: Compras a pescadores artesanales se proyectan estables

1. ¿Qué cambios tecnológicos están llevando a cabo actualmente? ¿Van a ver eficiencia a nivel de costos?

R: En el segmento de Pesca, actualmente esta en construcción la planta de Jurel congelado en donde la capacidad aumentará en más de un 40% (Capacidad Planta nueva 650 ton/día vs Capacidad Planta anterior 450 ton/día), además de ubicarse en el mismo lugar de la descarga de la pesca en donde se situan las plantas de harina, aceite de pescado y jurel en conserva.

En Salmones se están implementando iniciativas de Inteligencia Artificial para la optimización de los procesos de alimentación del salmón que generaran un mayor eficiencia en costos. Adicionalmente con la llegada en el primer trimestre del 2022 del nuevo wellboat se podrán realizar tratamiento de caligus con una mayor eficacia

1. ¿Consideran que es una empresa cíclica, en términos de producción- consumo?

R: Existe una volatilidad directamente asociada a la oferta productiva. La longitud del ciclo productivo y la elasticidad de precios por oferta y demanda llevan a ajustes.

Esta tendencia se ha visto levemente suavizada por el incremento constante de la demanda ( esto es sin considerar el reciente efecto covid y políticas de cierre de los mercados que llevaron a una baja de precios muy fuerte)

1. Costos de capital: ¿Cuánto representan en % los costos de las instalaciones para la crianza y producción del Salmón, y los costos de transporte?

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Los costos de transporte difieren significativamente dependiendo del formato ( fresco o congelado) y el mercado ( EEUU, Japon, Lationamerica)

1. Otros costos: ¿qué ventajas competitivas representa Chile en términos de costos? (¿Mano de obra?)

R: Para el negocio de pesca cuenta con las pesquerías correspondientes y el subsecuente nivel de industrialización.

En relación a salmones la costa chilena presenta condiciones biológicas muy buenas (corrientes, temperatura de las aguas, nutrientes etc) que hacen de Chile el segundo mayor productor de salmón. Por su situación geográfica EEUU se convierte en el mercado principal con acceso a otros mercados y Europa se convierte en el mercado natural de Noruega, que es el primer productor del mundo.

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