Caso : “Lácteos Alboreada”

Caso : “Lácteos Alboreada”

Juan Machuca, Gerente de Créditos del Banco Azapa de Arica, fue informado recientemente sobre la deteriorada situación financiera de uno de sus clientes, Lácteos Alboreada SA, a través de su nuevo programa de análisis computarizado de préstamos instituido recientemente. El banco exige estados financieros trimestrales, balances generales y estados de resultados, de cada uno de sus principales clientes que solicitan préstamos. Esta información es ingresada al sistema, el cual calcula los ratios claves para cada cliente, las tendencias de estos ratios y tendencias medias de otras firmas de la misma industria. Si alguna relación de una empresa es considerablemente peor que el promedio de la industria, el programa toma nota de este hecho. Además, si los términos de un préstamos requieren mantener ciertos ratios a niveles mínimos especificados, y si no se cumplen estos mínimos por una empresa el programa de análisis computarizado de préstamos advierte la deficiencia.

Cuando se hizo un análisis de Lácteos Alboreada SA, tres meses antes, Machuca vio que ciertos ratios de lácteos Alboreada SA, mostraban tendencias descendentes y se situaban debajo de los promedios de la industria de productos lácteos. Machuca, envió a Pedro Visionario, Gerente de Lácteos Alboreada SA, una copia del análisis realizado por el programa, junto con una nota que expresaba su preocupación. Aunque Visionario hizo constar que había recibido el material, no tomó ninguna medida para corregir la situación. Cuando pareció que surgían problemas en el análisis financiero tres meses antes, ningún ratio se hallaba debajo del nivel especificado en el convenio del préstamo entre el banco y Lácteos Alboreada. Sin embargo, el análisis más reciente, basado en los estados financieros de los tres últimos ejercicios, demostraba que la relación de circulante era inferior a 2.0 veces, especificada en el convenio del préstamo. Legalmente, según el convenio del préstamo, el banco Azapa podría exigir el pago inmediato de todo el préstamo bancario, y si no recibía el pago en un plazo de 10 días, el banco podía obligar a la empresa a declararse en quiebra. Machuca no tenía intención de obligar realmente el cumplimiento del contrato en toda su extensión con que podía hacerlo legalmente, pero trató de usar la disposición del convenio para inducir a Lácteos Alboreada SA a tomar alguna decisiva para mejorar su situación financiera.

Lácteos Alborada SA maneja una línea completa de productos lácteos en la región norte del país. La compañía produce lácteos frescos y productos almacenables como leche en polvo y queso. Las necesidades estacionales del capital de trabajo han sido financiadas principalmente por préstamos del banco, y la línea actual de crédito permite a la empresa pedir prestado hasta $240.000. Pero, de conformidad con las prácticas bancarias corrientes, el convenio de préstamos exige que el préstamo bancario sea liquidado totalmente en cierta fecha durante el año, en este caso en febrero de 2014.Una limitación a los precios de los productos lácteos, sumado a costos más elevados, provocó una declinación del margen de utilidad neta de Lácteos Alborada durante el último semestre de 2012 y durante la mayor parte de 2013. No obstante, las ventas aumentaron durante estos años, debido al dinámico programa de marketing de la empresa.

Cuando Visionario recibió una copia del último análisis computarizado de Machuca y su tajante expresión de que el banco insistiría en el pago inmediato de todo el préstamo a menos que Lácteos Alborada SA presentara un programa que mostrara como podría mejorarse su mala situación financiera presente, Visionario trató de determinar que podría hacerse. Rápidamente llegó a la conclusión de que el presente nivel de ventas no podía continuar sin un incremento del préstamo bancario de $ 240.000.- a $ 340.000.- porque deberían hacerse pagos de $ 100.000.- para la construcción de una ampliación de la planta en enero de 2014. Aunque la empresa ha sido un buen cliente del banco Azapa durante 50 años, Visionario estaba preocupado de sí el banco continuaría ofreciendo la actual línea de crédito, y con mayor razón si tenía que aumentar el préstamo insoluto. Visionario se sentía especialmente turbado por la perspectiva de que el Banco Central restringió recientemente el crédito bancario en un grado considerable, obligando al Banco Azapa a racionar el crédito aún a sus mejores clientes.

Estado Resultado Lácteos Alborada 31/12/2013

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