Causas y consecuencias de la crisis del credito global.

Causas y consecuencias de la crisis de crédito global

Ningún otro evento económico, tal vez desde la Gran Depreciación de la década de 1930, ha sido más decisivo que la crisis financiera de 2008.

Cada escenario tiene diferentes implicaciones para las alternativas de inversión de las EMN y sus decisiones operativas.

Escenario uno: tuberías fugas

El pánico llego a un punto álgido en el otoño de 2008, a medida que la expansible congelación de la liquidez, debido a l creciente temor y a la desconfianza, detuvo cada vez más el movimiento de dinero entre instituciones y países.

Críticamente, la crisis revelo problemas en las tuberías que mueven el dinero de los prestamistas hacia los deudores. Sin embargo no indicó fallas estructurales en el sistema financiero.

Las tuberías con fugas no son un gran problema si se les repara. Pero, si se descuidan, terminaran por colapsar la casa.

Rápidamente, dependencias y funcionarios se dedicaron a reparar las tuberías financieras, reconfigurando los estándares regulatorios aplicando soluciones técnicas, revaluando los vínculos entre economías y mercados del capital y parchando agujeros. Luego, de restablecer la vitalidad económica y los países comenzaran a moverse de nuevo requería que las tuberías monetarias se volvieran a llenar con capital, capital, capital, como lo dijo el Secretario del Tesoro de Estados Unidos.

Lentamente, las tuberías financieras se fueron parchando, estabilizando y al parecer regresando a la normalidad. Sin embargo, años después, consumidores, empresas y países se preguntaban por qué los flujos de capital seguían moviéndose lentamente.

Escenario dos: Bombas descompuestas

A medida que los mercados luchaban por tener tracción, algunos argumentaron que el sistema financiero estaba roto más profundamente.

En el pasado los países generalmente salían de una recesión en un año o dos. Ahora unos 4 años más tarde y a pesar de la masiva intervención gubernamental, las perspectivas económicas seguían siendo sombrías para muchos.

La mayoría de las recesiones pasadas habían sido causadas por las altas tasas de interés asociadas con una política monetaria restrictiva.

La recesión actual, sin embargo, era resultado de una política monetaria laxa, agravada más aun por apalancamientos agresivos, lo que culmino en la épica de la crisis global.

En Estados Unidos, la legislación Dodd-Frank de la reforma financiera abordaba cuestiones que precipitaron las crisis y parecían confundir la recuperación.

Sin embargo, el progreso estaba siendo frenado por el dilema filosófico de muchos actores financieros cuyo prestigio era ¨demasiado grande para quebrar¨.

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