Compartiendo

La empresa Clean Solutions S.A de C.V proporcionó la siguiente información para este proyecto.

La empresa cuenta con los siguientes datos:

• Activos $1, 200,000, pasivos $650,000, capital preferente $150,000 y el resto de capital común.

• El interés del pasivo es del 32.5% y aumenta ½ puntos porcentuales por cada 10% de deuda.

• El interés de las acciones comunes provenientes del CAPM aumentan ¾ puntos porcentuales por cada 10% de deuda.

• El capital preferente no tiene modificaciones. Pagan dividendos de $100 pesos, sus acciones valen $500 y tienen un 3.5% de gastos de colocación.

• La tasa de impuestos es del 30%.

• La tasa de Cetes a 28 días es del 6%.

• La beta del negocio es del 2.2.

El rendimiento del mercado y su probabilidad de ocurrencia es:

Probabilidad de ocurrencia Retorno esperado del mercado

10% 16%

20% 20%

40% 22%

20% 10%

10% 7%

1. Calcula el modelo CAPM.

CAMP = 0.06 + [(.194 - 0.06) 2.2] = 0.06 + .2948 = .3548 x 100 = 35.48%

2. Calcula el CCPP.

CCPP = [.5 (.10 x (1 - .325)] + [(.1) (.50)] + [(.64) (.35)]

= 0.0337 + .05 + .224 = .3077 x 100 = 30.77%

3. Estructura óptima de capital

Razón de deuda de la estructura del capital Activos totales Deuda Capital accionario Tasa de interés de la deuda Interés anual Acciones ordinarias en circulación

0% $1,200,000 $ 0 $1,200,000 0% $ 0.00 2,400.00

30 1,200,000 360,000 840,000 10 36,000 1,680.00

60 1,200,000 720,000 480,000 16.5 111,600 960.00

4. Recomendaciones y conclusiones para Clean Solutions.

Las recomendaciones que le puedo hacer a esta empresa son las siguientes:

• Buscar la adquisición de nuevos créditos para incrementar su liquidez de esta manera estarán a la vanguardia en equipamiento y buen servicio.

• Estar monitoreando el rendimiento de las acciones para la mejor toma de decisiones a favor de los colaboradores.

• Trabajar en equipo para el crecimiento de la empresa.

En conclusión cada uno de los accionistas debe estar pendiente y debe saber resolver los cálculos ya que de esta manera estarán siempre enterados del estado real de la empresa y así tenerla en todo momento presente en el mercado.

a) ¿Qué opinas acerca del modelo CAPM como medición del rendimiento de los accionistas?

Este modelo les es de gran ayuda porque así ellos están viendo el movimiento de sus acciones de esta manera pueden tomar decisiones y tener una tranquilidad en sus finanzas.

b) ¿Qué alternativas propones a la empresa para que pueda cambiar de la estructura actual de financiamiento a la recomendada por la estructura óptima de capital?

Aconsejaría a los accionistas a que se reunieran

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