DÉFICIT GEMELOS FINANZAS INTERNACIONALES

DÉFICIT GEMELOS

¿Qué son?

En los años ochenta los Estados Unidos empezaron a generar al mismo tiempo grande déficit presupuestarios y grandes déficit por cuenta corriente. Durante cierto tiempo, ambos déficit tenían prácticamente la misma magnitud, con lo que pronto empezaron a ser llamados los “déficit gemelos. Ahora bien, ¿estaban relacionados?

El argumento a favor es el siguiente: los déficits presupuestarios reducen el ahorro nacional total. Si el resto de las variables no varía, el capital tiende a fluir hacia los países con menor ahorro. Y las entradas de capital vienen acompañadas de déficit de igual magnitud en la balanza por cuenta corriente.

Sin embargo, incluso en aquellos años, los economistas advirtieron de que la similitud entre ambos déficit era en buena parte casual, ya que hay otros muchos factores, aparte de los déficit presupuestarios, que influyen en los flujos internacionales de capital. En consecuencia, no existe una relación estrecha entre la magnitud del déficit presupuestario de un país y el saldo de la balanza por cuenta corriente. De hecho, en ocasiones ambas cifras son de signo opuesto. Japón tiene grandes déficit presupuestario y a la vez grandes superávit por cuenta corriente. A finales de los noventa, los Estados Unidos tenían superávit presupuestarios y a la vez grandes déficit por cuenta corriente.

Aun así, la idea de los “déficit gemelos” puso de relieve la relación entre ahorro y flujos de capital. Los “déficit gemelos” volvieron a aparecer en los Estados Unidos tras el año 2000.

Considera que existe una relacion de causalidad desde el déficit público hacia la balanza de pagos. La causalidad se produce de la siguiente manera: si el gobierno incurre en un déficit público reduce la oferta de fondos prestables en la economía lo que produce un aumento en la tasas de interés. El aumento en la tasa de cambio, lo que deteriora la balanza de cuenta corriente. Esta situacion se puede resumir así.

Deficit presupuestario: tasas de interés, tasa de cambio, balanza de cuenta corriente.

Se cree que uno de los grandes problemas de la economía norteamericana hoy esta en los deficit gemelos parece adecuado para explicar la relacion entre deficit presupuesetario y de la cuenta corriente en USA.

[pic 1]

ANÁLISIS – RESULTADOS PRESENTADOS POR EL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR PERIODO 2014

Los déficit gemelos como ya es conocimiento es el déficit paralelo de la Cuenta corriente de la balanza de pagos y el presupuesto de las operaciones del Gobierno Central, por ende la relación existente entre ambos es estrecha, esto se debe a que la Cuenta Corriente es la diferencia entre el ahorro total y la inversión total de la economía del Estado. Por su parte el ahorro total es la suma del ahorro fiscal y el ahorro privado; mientras que la inversión tiene componente público y privado. Sintetizando la relación existente entre las cuentas, se dice que, la cuenta corriente de la balanza de pagos es el resultado de Superávit financiero privado menos el déficit presupuestario.

Analizando las cuentas en mención durante el periodo del 2014 el resultado obtenido es déficit en ambas, la cuenta corriente representada por -567,7 millones de dólares, mientras que el presupuesto general del estado  -6.413,2 millones de dólares. Es notorio que dentro del presupuesto existe un déficit bastante elevado con una diferencia de -5.845,50, a simple vista se puede determinar que el estado proyecto durante el periodo analizado un ingresos muy por debajo de los gastos operacionales del gobierno central, y a su vez en la balanza de pagos en la cuenta corriente tuvo más salidas de dinero que ingresos. Las exportaciones de bienes, revisando trimestralmente que no es estable mantiene fluctuaciones cambiantes concluyendo para el último trimestre en la baja. La subcuenta que tiene mayor peso es de mercancías generales que tiene el comportamiento que la cuenta principal. A  su vez dentro del presupuesto, los ingresos provenientes de la exportación de petróleo, tiene una disminución casi al 50% para el tercer trimestre y posterior una alza mínima, teniendo un ingreso anual de 3.764,9 millones de dólares.

Los servicios prestados, existe una reacción contraria a la cuenta anterior, esta tiene un incremento trimestralmente, que a su vez se ve en las subcuentas que lo integran (transporte, viajes y otros servicios). Dentro del presupuesto los ingresos no petroleros, no tributarios están proyectados de igual comportamiento. Las rentas recibidas, teniendo mayor crédito por parte de las rentas de inversión (otras inversiones) un total a finales del 2014 de $120,6 millones; por otra parte los ingresos tributarios culminan el periodo por $14.460 millones. Las transferencias corrientes recibidas disminuyo cada semestre, teniendo un total para finales del periodo de $2,727 millones.  Durante el tercer semestre en el presupuesto no se registra ingreso por parte de transferencias, culminando con un total de 95 millones de dólares.

...