DECISIONES FINANCIERAS E INTRODUCCIÓN AL COSTO DE CAPITAL Y EL EVA.

DECISIONES FINANCIERAS E INTRODUCCIÓN AL COSTO DE CAPITAL Y EL EVA.

CAPÍTULO 2 DEL LIBRO

"ADMINISTRACIÓN FINANCIERA-FUNDAMENTOS Y APLICACIONES"

Oscar León García.

Una vez realizada la lectura propuesta puedo concluir que las decisiones de financiamiento es una parte vital de la administración principal de toda empresa, quienes tienen como objetivo principal planear, obtener y utilizar los recursos para maximizar su valor, por lo tanto, permite encontrar respuestas específicas que lograrán que los accionistas de una empresa puedan ganar más a beneficio de esta.

En finanzas se adoptan 3 grandes decisiones donde los propietarios buscan aumentar la rentabilidad y el flujo de caja libre como macro inductores de la empresa, que son importantes para cumplir OBF ( objetivo básico financiero ) y de esta manera mejorar valor agregado de las empresas.

En las decisiones financieras se tienen en cuenta 3 grandes aspectos tales como:

Decisiones de inversión:

Donde determinan el tamaño de la empresa debido a que implican la adquisición de activos fijos y activos corrientes, siendo necesarios para la operación eficiente de la compañía, donde estos deben generar una gran rentabilidad, denominados rentabilidad de activos y rentabilidad de patrimonio.

En la adquisición de activos fijos y activos corrientes se ve estrechamente ligado con una relación directamente proporcional con el riesgo y expectativas de ventas y utilidades, donde el riego es asumido por el propietario quien determina si a mayor volumen de activos se da menor riesgo y menor rentabilidad y a menor volumen de activos existe mayor riesgo y mayor rentabilidad.

En las decisiones de inversión se ve afectado, lado izquierdo del balance general (activos), lo que involucra el volumen de activos fijos a mantener, plazo por ventas a crédito, crecimiento de la empresa, combinación de activos fijos y corrientes y la adquisición de activos fijos por arrendamiento financiero.

En resumen:

a. Se relacionan y afectan la parte izquierda del balance general (los activos).

b. Principal decisión de inversión: volumen valor de activos que generen valor.

c. El tamaño de la compañía tiene una cierta relación con el monto de sus activos, volumen de ventas, fuerza laboral, utilidades, etc.

d. La rentabilidad de la inversión será mayor cuando se utilice un volumen menor de operación.

e. La rentabilidad sobre la inversión se clasifica en: rentabilidad del activo y la rentabilidad del patrimonio.

f. Las decisiones se originan en las diferentes áreas de la organización.

Decisiones de dividendo:

Estas determinan la proporción de las utilidades que les corresponden a los socios, los cuales corren riesgos; porque aseguran con su patrimonio, obligaciones financieras ya que pagan intereses sin importar la utilidad generada; por tanto, ellos esperan pagos de dividendos que sea mayor o igual a la tasa mínima de retorno requerido (TMRR) que es la mínima rentabilidad que el propietario plantea obtener de su inversión.

Decisiones de financiación:

Se caracterizan porque; 1) afectan el lado derecho del balance general, es decir pasivos y patrimonio y 2) buscan la obtención de fondos para la adquisición de activos, para llevar a cabo operaciones empresariales.

Lo más importante de las decisiones de financiación tiene que ver con estructura financiera, la cual está relacionada con:

Las utilidades ya que el mayor nivel de endeudamiento implica mayor pago de intereses que deben ser cubiertos por utilidad operativa la utilidad que una empresa genera por ser negocio dedicado a una actividad independiente a su estructura financiera; lo que divide al estado de resultados en una estructura financiera donde refleja el riesgo financiero relacionado con el nivel de endeudamiento y estructura operativa donde:

1) Refleja el riesgo operativo: actividad que desarrolla la empresa, su tamaño, estructura de costos y gastos.

2) Define la capacidad de producir y vender bienes y servicios y

3) está conformada por estructura de capital de trabajo y estructura de ingresos, costos y gastos.

Teniendo en cuenta lo descrito anteriormente existen dos tipos de estructuras tales como : la estructuras de ingresos , costos y gastos: los que hace referencia a las decisiones estratégicas y la manera de enfrentar a los competidores, mediante la proporción de contos y gastos efectivos y no efectivos.

Finalmente la estructura de capital y trabajo: lo cual se relaciona con los días de las cuentas por cobrar , días de inventario y los días de las cuentas por pagar , conforme al capital de trabajo

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