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Diferencia Entre Amortizacion Y Fondo De Amortizacion


Enviado por   •  16 de Noviembre de 2014  •  1.048 Palabras (5 Páginas)  •  1.053 Visitas

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DEFINICION DEL EMPRESTITOS:

Un empréstito es un préstamo en el que la figura del sujeto activo, o prestamista, se sustituye

por un conjunto de prestamistas denominados suscriptores del empréstito u obligacionistas,

Conservándose la unidad del sujeto pasivo o prestatario que en este tipo de operaciones recibe

El nombre de emisor.

El intercambio de disponibilidades monetarias entre el emisor (quien recibe la disponibilidad) y

Los obligacionistas (quienes la ceden durante un periodo de tiempo) se materializa mediante

Títulos, los cuales reciben diferentes denominaciones como pagarés, cédulas, bonos,

Obligaciones, etc.

Los títulos son las partes alicuotas de capital en las que se divide el nominal del empréstito.

Cada título tiene un mismo valor teórico denominado nominal del título. El producto entre el

número de títulos, N, y el nominal de cada título, C, da lugar al nominal del empréstito, S.

S = N⋅ C

Los empréstitos nacen fundamentalmente por dos razones. En primer lugar permiten al emisor

Obtener volúmenes de capital tan elevados que difícilmente un único prestamista podría

Hacerse cargo de la operación por el gran riesgo que comportaría. En segundo lugar, permiten

La posibilidad de financiaciones a muy largo plazo, incluso en ocasiones a perpetuidad; a pesar

De ello, los suscriptores del empréstito no están obligados a mantener los títulos hasta el

Vencimiento de la operación, sino que gracias a la existencia de mercados organizados pueden

Venderlos en cualquier momento al precio fijado en el mismo.

La particularidad de los empréstitos de contar con un único prestatario y un conjunto de

Prestamistas hace que deban estudiarse desde dos puntos de vista distintos:

• Desde el punto de vista del emisor.

• Desde el punto de vista del obligacionista.

Clasificación

Los empréstitos se pueden clasificar según diferentes criterios que no son excluyentes entre si:

a. Según la modalidad de préstamo que representa cada título.

a.1. Empréstito de títulos americanos.

En esta modalidad cada obligacionista recibe periódicamente los intereses, normalmente por

vencido, durante toda la vida del título, produciéndose la amortización del mismo de una sola

vez al vencimiento. Es la modalidad más utilizada actualmente en el mercado.

a.2. Empréstito de títulos cupón cero.

Se diferencia del anterior en que cada obligacionista recibe los intereses de una sola vez en el

momento de la amortización del título.

a.3. Empréstito de títulos de amortización progresiva o de reducción del nominal.

En esta modalidad cada obligacionista recibe periódicamente, durante la vida del título no sólo

Los intereses correspondientes, sino también los reembolsos parciales del nominal del título

Siguiendo la dinámica de cualquiera de los métodos de amortización progresiva estudiados en

Las operaciones de préstamos.

b. Según la fecha en que se amortizan los títulos.

b.1. Empréstito con títulos de igual duración.

En este caso todos los títulos tienen la misma duración. La amortización puede realizarse de

Una sola vez al final de la operación (títulos cupón cero o títulos americanos) o de manera

Progresiva (títulos de reducción del nominal). Es una operación cierto tanto para el emisor

Como para el obligacionista.

b.2. Empréstito con títulos de diferente duración.

En este grupo se encuentran aquellos empréstitos en los que la fecha de amortización de los

Títulos no está prefijada en las condiciones de la emisión. El criterio para determinar que títulos

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