Direccion Financiera empresa ABC, S.L.

La presentación del caso práctico deberá cumplir los siguientes requisitos:

• Letra Arial 12
• Márgenes de 2,5
• Interlineado de 1,5
• Tener una correcta paginación

El trabajo solo será aceptado en formato de procesador de texto (Word, docx, odt, etc.) o en pdf.

ENUNCIADO

1. La empresa ABC, S.L. manufactura unos productos con un precio medio de venta de 25 €/unidad, siendo los costes fijos anuales de 110.000 €. Los costes variables medios unitarios son de 5 €. Se pide:

1. ¿Para qué volumen de producción se alcanzará el umbral de rentabilidad?

En economía, el punto muerto, punto de equilibrio o umbral de rentabilidad (en inglés break-even point - BEP) es el número mínimo de unidades que una empresa necesita vender para que el beneficio en ese momento sea cero. Es decir, cuando los costes totales igualan a los ingresos totales por venta.

A partir de este volumen mínimo de producción y venta, este producto será rentable para la empresa, en la medida que la empresa consiga seguir produciéndolo y vendiéndolo. 

PUNTO MUERTO = (INGRESOS = COSTES TOTALES)

Ingresos= 25 * x = 137500

Costes totales= 110 000 + 5 * x = 137 500

X = 5 500 unidades, ahí está el punto muerto

A continuación, en la gráfica, podemos ver la representación del punto muerto. El punto negro marcaría el punto muerto de la empresa, justo en este punto estarían las 5 500 unidades a partir de las cuales tendría beneficios la empresa, superando los ingresos a los costes.

[pic 1]

Suponiendo que las ventas anuales se estiman en 20.000 unidades, siendo la distribución uniforme a lo largo de un año, ¿En qué fecha se alcanzará el umbral de rentabilidad?

20 000 unidades en 365 días

5 500 unidades en x días

X =101

 En 101 días se alcanzará el umbral de rentabilidad

¿Cuál sería el valor de ventas o cifra de negocios correspondiente al umbral de rentabilidad?

Ingresos = Precio * volumen de producción = p * x

Valor de las ventas o cifra de negocios = 25 * 5500 = 137 500 €

2. La empresa Derabel, S.A. se está planteando adquirir una nueva máquina para su proceso productivo. Este proyecto supone un desembolso inicial de 200.000 € y se estima una vida útil de 5 años. La capacidad productiva máxima de la máquina es de 200.000 unidades anuales, no obstante, el primer año se prevé que la actividad será el 70% de la capacidad máxima instalada, llegando al 100% a partir del segundo año.

Durante el primer año el precio de venta unitario será de 2,50 €, el coste variable unitario de 1,50 € y el coste fijo anual de 60.000 €, produciéndose a partir de entonces unos incrementos anuales acumulativos del 4% en el precio de venta, del 3% en los costes variables y del 2% en los costes fijos.

Además, se supone que:

La empresa utiliza un sistema de amortización lineal y el valor residual de la máquina es de 25.000 €. Además, se sabe que el valor de venta de la máquina al final de su vida física será de 30.000 € que se cobrarán al contado.

La tasa de descuento nominal (kn) utilizado por la empresa es del 8% anual y constante para el periodo planificado.

El tipo impositivo que grava los beneficios es del 25%. Los impuestos se pagan en el periodo siguiente al que se devengan.

Toda la producción se vende en el periodo de referencia.

Todos los ingresos y los gastos se cobran y pagan al contado.

Con los datos anteriores, determina los Flujos Netos de Caja después de impuestos del proyecto descrito anteriormente. Calcula la rentabilidad absoluta neta.

FLUJOS NETOS DE CAJA:

En finanzas se entiende por flujo de caja (en inglés cash flow) los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado. El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.

A continuación vamos a proceder al cálculo de los flujos de caja del proyecto de inversión en cada uno de sus años, así como la inversión inicial necesaria para poner en marcha el proyecto:

AÑO 0:

Inversión inicial: 200 000

AÑO 1:

INGRESOS:200 000 * 0.7 = 140 000 * 2.5 = 350 000

GASTOS: 140 000 * 1.5 = 210 000 + 60 000 = 270 000

FNC:350 000 – 270 000 = 80 000

AÑO 2:

INGRESOS: 200 000 * (.5 * 1.04) = 520 000

GASTOS: 200 000 * (1.5 * 1.03) = 309 000 + (60 000 * 1.02) = 370 200

FNC: 520 000 – 370 200 = 149 800

AÑO 3:

INGRESOS: 200 000 * (2.6 * 1.04) = 540 800

GASTOS: 200 000 * (1.55 * 1.03) = 319 300 + (61200 * 1.02) = 381 724

FNC: 540 800 – 381 724= 159 076

AÑO 4:

INGRESOS:200 000 * (2.7 * 1.04) 561 600

GASTOS: 200 000 * (1.6 * 1.03) = 329 600 + (62424 * 1.02) = 393 272

FNC: 561 600 – 393 272= 168 328

AÑO 5:

INGRESOS: 200 000 * (2.8 *1.04) = 580 000

GASTOS: 200 000 * (1.65*1.03) = 339 900 + (63 672 * 1.02) = 404 845

FNC= 580 000 – 404 845 = 175 155

VAN= -200 000 + (80000/1.08) + 149 800/(1.08^2) + 159 076/(1.08^3) + 168 328/(1.08^4) + 175 155/(1.08^5)= 371 716. 74

3. El responsable de finanzas de la empresa MGT, S.A. desea conocer su situación respecto a la del sector industrial al que pertenece. Para ello dispone de la siguiente información referida al sector:

Ratio de liquidez general es 1,55; la prueba ácida es 1,20 y la relación entre el disponible y el pasivo circulante es 0,95.

El ratio de endeudamiento se sitúa en 1,25. El margen sobre ventas es del 21 %. La rotación de la inversión es 1,45 veces.

La rentabilidad económica está alrededor del 23 % y la financiera en el 29 %.

Los datos referidos a la empresa (en miles de €) son los siguientes:

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