EJERCICIOS CURSO EVALUACION DE PROYECTOS

Ejercicios Curso Evaluación de Proyectos

1.- Lo que la etapa de preparación y evaluación de proyectos tiene en común con la etapa de análisis de pre-inversión es que ambos incluyen estudios de mercado, técnicos, económicos, financieros. La diferencia es que los costos de la pre-inversión a veces se incluyen en la evaluación del proyecto, en cambio los de la preparación y evaluación no. Comente.

Falso, ya que la etapa de preparación y evaluación de proyectos corresponde a la pre-inversión. Además los costos de la pre-inversión no se incluyen en la evaluación salvo que sean recuperables.

2.- Existen muchos proyectos en los que es posible saltarse las etapas de pre factibilidad y factibilidad para pasar directamente a la etapa de inversión. Comente.

Generalmente, cuando se realizan proyectos pequeños que requieren pocos recursos y en los cuales el costo de realizar estos estudios es elevado en relación al monto de la inversión, la decisión de implementarlos en forma definitiva se toma en base al perfil generado en la etapa de análisis de la idea, siempre y cuando el perfil muestre que la idea es factible de realizarse.

3- No necesito contratar un estudio de mercado para evaluar correctamente mi proyecto de fabricación de envases de aluminio para conservas de alimentos, ya que toda la producción la usaré en mi propia empresa conservera. Comente.

Falso, se necesita un estudio de mercado para conocer el costo alternativo. Tal vez resulte conveniente, menor costo, comprar los envases.

4.- Un joven del Departamento de Contabilidad de una empresa llevaba una máquina de contabilidad de una oficina a otra. Al acercarse a la escalera sufrió un resbalón y se le soltó la máquina, que cayó estruendosamente rodando por la escalera y rompiéndose en mil pedazos. Quedó completamente destrozada. Al oír el estruendo del golpe, el gerente de la oficina salió apresurado y casi palideció al ver lo que había ocurrido: ¡Pronto, dígame alguien –Gritó- si esa es una de las unidades totalmente depreciadas!

Una revisión de las tarjetas de equipo mostró que la máquina destruida era, en efecto, una de las que ya habían sido castigadas en libros. “Gracias a Dios” dijo el Gerente y se retiró tranquilo.

Falso, lo importante es el costo de oportunidad de la máquina y no su valor contable. Puede estar depreciada pero aun así sirve e incluso se puede vender en el mercado.

5.- El Sr. Bacán está evaluando la alternativa de instalarse con un PUB. La inversión inicial que se requiere es de $ 5.000 y los beneficios netos durante 5 años serían de $ 2000. El Sr. Bacán piensa financiar este negocio con 60% de deuda que puede contratar al 20%; el resto lo financia con capital propio, cuyo costo alternativo es de 15%

¿Cuál es la tasa de descuento relevante para este señor Bacán?

Siempre la tasa de descuento relevante es el costo de oportunidad del capital propio, en este caso 15%.

6.- Para obtener los flujos de beneficios netos de un proyecto, a la utilidad contable después de impuesto, hay que sumarle la depreciación y restarle el monto de amortización e intereses correspondientes a la inversión.

Para obtener los flujos de beneficios netos de un proyecto, a la utilidad contable después de impuesto, hay que sumarle la depreciación y restarle el monto de amortización pero no los intereses correspondientes a la inversión, ya que estos fueron descontados antes de impuestos.

7.- Toda vez que no sea posible medir en términos monetarios los beneficios o los costos de un proyecto, no se podrá construir el perfil y, por lo tanto, no será posible emplear el esquema tradicional de evaluación de proyectos.

Verdadero, puesto que el perfil debe cuantificar todos los costos y beneficios atribuidos al proyecto. Este perfil debe basarse en estimaciones de costos y beneficios que sean comparables. Y de este modo emplear el esquema tradicional, como el cálculo del valor actual neto.

8.- Si el valor de mercado del equipo usado se incluye dentro de los costos, el año que determina la vida útil del equipo es aquel para el cual el valor actual de continuar operándolo se hace negativo.

i) ¿Es correcto incluir dicho valor desde el punto de vista de quien toma la decisión de continuar o no operándolo?

En efecto, para que convenga seguir operando el equipo, el valor presente de los flujos proyectados debe ser mayor al valor comercial del activo.

ii) ¿Cómo justifica la existencia de un valor de mercado positivo para el equipo si el valor actual de sus beneficios es negativo?

Que el valor actual de los beneficios del equipo sea negativo, quiere decir que es más cara la mantención y operación del equipo, que l utilidad que este genera, lo que no tiene nada que ver con el valor comercial, que en general, es positivo.

Ii.- La afirmación es incorrecta. El valor de mercado del equipo es positivo, es el valor actual de los beneficios. Lo que puede ser negativo es Valor Actual Neto, es decir el VAN menos el valor de mercado del equipo.

9.- La depreciación no es relevante para la determinación de los flujos netos del proyecto cuando se trata de decisiones de reemplazo de equipos. Comente.

Falso, debido a que si bien la depreciación no es flujo, modifica el flujo impositivo.

10.- Proyecto cuprífero Mina "Chile".

Antecedentes básicos:

- El mineral se encuentra ubicado lateralmente junto a la mina "El salvador" a 15 km. y es propiedad de John Farkas, antiguo y poderoso rico de la zona.

- Actualmente Codelco está interesado en adquirir dicho yacimiento, principalmente por la calidad del mineral y porque existe capacidad ociosa dentro de la fundición de "El Salvador". La valoración por parte de Codelco asciende a US$ 125.000.

- De acuerdo a estudios geológicos, la ley del mineral alcanza al 3,2% en una primera capa, al 3,8% en una segunda capa y sólo a un 2,5% en la última y tercera capa. El resto del yacimiento no es explotable.

- Por reservas estimadas, el proyecto tendrá una duración de 5 años, calculadas a razón de extraer 30, 25, y 35 toneladas diarias por tipo de capa respectivamente. Las dos primeras capas se explotan en dos años c/u y la última en sólo un año.

- Los precios vigentes, de acuerdo a la ley, que se conseguirán mediante contrato por la venta del total de la mina son los siguientes:

Ley Desde Hasta Precio US$/TON.

A 2,01% 2,50% 20

B 2,51% 3,50% 30

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