Ejercicio de abandono s/r

Ejercicio de abandono:

Ejercicio 1

Una empresa debe decidir entre dos alternativas de inversión. La primera tiene una inversión inicial de MM$ 7,00 con valor residual de MM$ 6,1. La probabilidad al alza es de 0,40 y a la baja es de 0,60. Si todo va bien el negocio incrementará el valor de la empresa en MM$ 8,5 de lo contrario agregará solo MM$ 5,45. La tasa Libre de Riesgo es de 7%

La segunda alternativa de inversión implica MM$ 6,5 con valor residual de Cero. La empresa evalúa tomar con mayor VAN o la alternativa que le permite recuperar el valor residual ya que de lo contrario podría perder toda su inversión al no haber valor de desecho. Calcular el valor de la opción de abandono y el valor total del proyecto con esta opción.

Ejercicio 2

El valor actual medio de los flujos de caja esperados de un proyecto de inversión es 243 millones de euros sujetos a una volatilidad del 40% anual. El desembolso inicial de dicho proyecto es de 200 millones. Pero en dichos cálculos no se han incluido la opción de abandono de que dispone el inversor y que consiste en vender el proyecto en el primer año por 225 millones de euros si el valor del mismo es inferior a dicha cantidad y por 255 millones en el segundo año si en el primero no se hubiera vendido.

Calcule el valor de la opción de abandono y el VAN total del proyecto sabiendo que el tipo de interés sin riesgo es del 5% anual.

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