Ejercicio de aplicación finanzas

Ejercicio de aplicación

• Considere la empresa chiqui & chiqui S.A con los siguientes estados financieros al 31.12.2017, el impuesto a la renta es del 22,5%, la empresa efectuó hace un año una emisión de bonos por $380.000 al 4,5% con vencimiento a 7 años (a la fecha no se han cobrado cupones).

• El patrimonio se compone de 20.500 acciones comunes con un valor libro de $31 cada una, la empresa exhibe Utilidades Retenidas por $800.000. El rendimiento mínimo exigido por los dueños es del 17%.

• Adicionalmente, la TIR o YTM (Yield To Maturity)  de mercado es del 4,5% y las acciones de Armonía & Sinfonía se transan en la Bolsa de Santiago en $47 c/u.

• Calcular el wacc de la empresa.

2.- Reparar en la diferencia entre valor contable y valor de mercado, esto lo  obliga a calcular el valor de mercado de la deuda y del patrimonio.

• Cálculo de la deuda a valor de mercado:

• Valor nominal: $380.000
• Tasa cupón: 4,5%
• Vencimiento o madurez: 7 años.
• No se han cobrado cupones.
• TIR o YTM a nivel de mercado: 4,5%
• Cupones de la deuda: $380.000 * 4,5% = $17.100
• Tasa de descuento de los cupones TIR o YTM: 4,5%

3.- Para calcular el valor del patrimonio a nivel de mercado

20500 acciones x valor mercado $47 = $963500

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